近日在南方隆元基金、國泰滬深300指數基金等基金的銷售中，不少券商渠道的銷量創新高。研究人士分析，這主要有兩個原因。一是券商的客戶資源主要為股票投資者，而且以老股民、“次新”股民居多，大多經歷過市場的跌宕起伏，市場感覺較好，此時加大申購新基金力度，“抄底”心態明顯；二是前期市場大幅震蕩，加速了股民向“基民”的轉化，很多股民選擇了一個合適時點把“槍”交給了基金。

　　有關人士預測，股民在新一輪基金申購中成為急先鋒，但如果大盤企穩，銀行渠道將會重新顯現它在基金銷售中的壓倒性地位。

　　券商渠道異軍突起

　　國泰基金市場部有關人士介紹，以往類似的發行中，銀行渠道銷售數額一般達到總數的95%左右。但上周五，國泰滬深300指數基金首日發售，當天券商銷售貢獻卻超過20%。在南方隆元基金近兩日的銷售中，券商渠道異軍突起的跡象也很明顯，有不少券商渠道的銷量甚至已創下新高。

　　研究人士認為，銀行客戶與券商客戶特點有很大的不同。銀行的客戶原來是以儲蓄為主，他們對于收益要求并不是很高，但相當厭惡風險。在目前市場反復震蕩的時點，他們多數選擇觀望是非常正常的。而券商的客戶群體與之不同，券商客戶多數有過股票投資經歷，對收益要求較高，同時也有較強的風險意識與風險承受能力。在目前這個時點，他們很多人選擇“借基進場”，顯示出他們認為5000點是一個中期底部，可以大膽抄底。另外這種“借基入場”也顯現出股民向基民的轉化過程在延續。今年“5·30”以來，股民不斷掉隊，很多人開始認識到，自己無論是股票選擇還是風險控制能力，都遠不如基金。對比年初入市的基民，不少股民發現自己的收益經過數次市場震蕩，已大為縮水。另外，不少股民感覺，即使判斷出市場在底部，也很難判斷市場下一波上漲的主力品種，若選擇不對，又將與下一波上漲無緣，于是他們開始慢慢向基民轉化。南方隆元等一批類新基金就為這批“準基民”提供了機會。

　　據觀察，股民轉基民的熱情相當高。上周，記者在成都參加了南方基金舉辦的一場客戶見面會，火爆場面可以作為佐證。時光倒流兩三年，成都是市民對基金最不感興趣的城市，多家基金公司在這里設立銷售分點均鎩羽而歸。但此次由四川券商銷售渠道組織客戶來參加的見面會，1000多人將會場擠得滿滿的，如何選擇基金來投資成為這些股民最關注的問題。

　　新發基金將受持續青睞

　　資深研究人士江賽春認為，本來新發基金不應該成為投資的重點，但在特定的市場環境下，選擇新發基金進行投資是入市的較好選擇。階段性的震蕩調整就是這樣一個時期：市場在上漲趨勢中發生階段性的震蕩調整，并且調整預期不甚明確的情況下，選擇新基金比投資老基金具有相對優勢。一是在牛市下新基金需要建倉期的不利影響基本消除；二是基金反而可以在震蕩調整中選擇較好的建倉時機，降低建倉成本；三是在震蕩調整何時結束的預期不甚明確的情況下，基金經理對建倉節奏的把握相對于普通投資者而言有比較明顯的優勢。

　　市場人士指出，年底前股市運行環境大致符合以上特征，即中期仍然看好，但短期震蕩加劇，并且市場仍有較大不確定性，建倉的時機和節奏一般投資者難以把握。很多老股民選擇在此時向新發基金“交槍”，是比較明智的選擇。