| 中國平安圈錢1600億 首度跌停引發四大質疑 |
| 中國發展門戶網 www.chinagate.com.cn 2008 年 01 月 22 日 |
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成A股史上最大再融資方案四方面問題成市場質疑焦點
昨天，中國平安(601318)公告了巨額再融資方案。以上周五的收盤價算，其再融資規模將接近1600億元，比中石油668億元和中國神華(601088)665.8億IPO的總和還多。受此影響，平安昨上市以來首度以跌停報收，并帶動A股大跌。平安的再融資方案令投資者議論紛紛。其中，有四方面問題，成為令市場質疑的焦點。
繼2007年A股融資300多億不到一年后，中國平安(601318)再次開啟融資“閥門”，公司昨天公告稱，擬公開增發不超過12億股，同時擬發行分離交易可轉債不超過412億元。以上周五收盤計，平安將合計融資1600多億元。
昨天，中國平安A股收盤跌停，報88.39元，成交額高達30.08億元。中國平安H股(2318.HK)大跌6.33%，收盤報68港元。
或成A股市場最大筆再融資
據《上海證券報》報道，若以上周五的收盤價測算，中國平安公開增發募集資金額將達到約1178億元，再加上412億元分離債募資額度，其再融資規模將接近1600億元。若該再融資方案最終實施，將成為A股市場最大筆再融資項目。這一數字比中石油的668億元和中國神華665.8億元IPO的總和還多，是近2007年IPO總和4771億元的三分之一。
wind統計數據還顯示，目前已經實施的再融資項目最大筆金額為海通證券(600837)的260億，尚未實施的項目中最大筆是中國石化(600028)300億分離交易可轉債，但其與中國平安的再融資規模來比均可謂“小巫見大巫”。
據悉，平安的增發預案還將通過3月5日召開股東大會審議，此后還將報發審委通過，但無論如何，平安1600多億的再融資規模已引發市場四大質疑……
質疑一：
為何只向A股投資人要錢？
中國平安公告顯示，公司再融資是“為了適應金融業全面開放和保險業快速發展的需要，進一步增強公司實力，為業務高速發展提供資本支持?！辈贿^令人不解的是，作為一家同時在A股和H股上市的公司，中國平安為什么僅選擇在A股再融資，還不同時選擇在H股再融資呢？
不過，盡管平安沒有H股融資，也沒有博得其H股股東的喝彩。昨天，中國平安(2318.HK)大跌6.33%，收盤報68港元。
質疑二：
會不會開一個圈錢的壞頭？
“如果中國平安的再融資獲得通過，那將在A股市場開一個圈錢的壞頭?！弊蛱?，廣州某基金人士認為。
這位不愿透露姓名的人士表示，如果平安再融資獲批，那么中國人壽(601628)(601628)、中國遠洋(601919)(601919)、中國石油(601857)(601857)等大盤股都可以“依葫蘆畫瓢”，剛有點起色的A股市場，將會重燃“圈錢”惡習。我國股市將會變成一些公司的“提款機”。
“以昨天的市場表現看，市場對這種‘圈錢’做法已用腳投了反對票。”廣州某券商高管對記者說。
質疑三：
機構為何能“未卜先知”？
另一個讓人不解的現象是，在中國平安推出天量再融資方案之前，機構們就“未卜先知”，紛紛逃離。而廣大的中小投資者，則成了平安股價暴跌的最后埋單人！
上海交易所有關交易數據顯示，機構大規?！疤与x”中國平安是從2007年12月10日開始的。統計顯示，從當天開始到昨天，機構在29個交易日里，總共賣出1.85億股的中國平安，占平安流通盤的23%，按29天的加權平均價計算，涉及金額193億元人民幣。
更值得注意的是，交易數據顯示，上周是機構賣出中國平安最集中的一周，合計賣出54億元左右。而這周一，平安就公告了天量再融資方案。機構們如此準時地出貨，難道真是“純屬巧合”嗎？
質疑四：
平安能給投資者帶來什么？
投資者買一家上市公司的股票，收益來自兩部分，一是上市公司的分紅；另一個就是二級市場的股價價差。
就股價來說，最近機構們減倉23%的平安流通股，股價暴跌，中小投資者被套的不在少數。而從分紅方面看，中國平安2006年一年的凈利潤是60億元人民幣，即便把利潤全部拿來分紅，也要30年才能回饋投資人2000億元(IPO融資300多億加再融資1600多億元)。即使按2007年前三季度收益116億來算，它也要10多年才能回饋投資人2000億元。
而在香港市場，許多公司2元多的股價，一年分紅就有5角錢，幾年就收回投入。但中國平安呢？剛回歸A股市場，第一件事就是想到再“圈錢”嗎？ |
| 來源： 廣州日報 |
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