大盤強(qiáng)勢整固應(yīng)對(duì)地震

5月12日，四川汶川發(fā)生7.8級(jí)地震。在政策呵護(hù)下正逐步回暖的市場遭受迎頭一擊，但隨著救災(zāi)工作的有序進(jìn)行，市場憂慮心理逐漸緩解，周三大盤企穩(wěn)并大漲近百點(diǎn)。但隨后周四大盤尾盤跳水，周五又縮量震蕩。地震后的股市會(huì)怎么走？人們熱盼的紅五月還能不能實(shí)現(xiàn)？投資者近期又該采取怎樣的操作策略？

本期嘉賓：中證投資分析師徐輝；中投證券分析師徐曉宇；西南證券分析師張剛；私募人士陳曉陽

主持人：本報(bào)記者吳琳琳

強(qiáng)勢整固后，大盤更傾向于選擇震蕩上行

記者：怎樣看待地震后市場這幾天來的表現(xiàn)？地震到底對(duì)股市有多大的影響？

徐輝：地震發(fā)生的時(shí)候，也就是12日下午2點(diǎn)半之后，大盤快速回落，13日當(dāng)天大盤探底回升，接下來幾天維持了全天橫盤的格局，綜合來說，市場沒有出現(xiàn)大災(zāi)之后的下跌，這反而說明市場本身是偏強(qiáng)的。

從整體上來看，地震對(duì)股市造成的影響不是很大，對(duì)國家整體經(jīng)濟(jì)影響也比較小，人員傷亡是另外一個(gè)層面。但從微觀層面上看，地震對(duì)當(dāng)?shù)氐纳鲜泄緯?huì)有或大或小的影響。另外，這兩年國內(nèi)大地產(chǎn)巨頭都在四川成都和重慶投了比較多的錢，對(duì)其銷售和生產(chǎn)會(huì)有影響。當(dāng)然對(duì)部分上市公司也會(huì)有正面的影響，比如路橋行業(yè)，將在災(zāi)后重建中承擔(dān)比較重要的角色。

陳曉陽：此次突發(fā)地震事件，對(duì)近期股市負(fù)面沖擊并不是太大。從5月12日下午發(fā)生地震隨后的4個(gè)交易日看，股指總體表現(xiàn)為強(qiáng)勢橫盤整固行情。到目前為止，地震對(duì)股市的負(fù)面影響基本上逐步消除，后市行情仍將按照應(yīng)有的方向運(yùn)行。從趨勢形態(tài)來看，當(dāng)前大盤方向不明，短線面臨著重要的方向選擇。我認(rèn)為，根據(jù)呵護(hù)市場平穩(wěn)發(fā)展的明確政策導(dǎo)向以及良好的趨勢形態(tài)，后市大盤在強(qiáng)勢整固之后，更傾向于選擇震蕩上行態(tài)勢。

徐曉宇：地震是自然災(zāi)害，是災(zāi)害就會(huì)造成損失，對(duì)于災(zāi)區(qū)的、特別是受災(zāi)比較嚴(yán)重的上市公司來說，投資者應(yīng)該重新考慮其估值情況。但地震對(duì)整個(gè)市場的影響是有限的。張剛：地震對(duì)股市的影響和歷史上其他自然災(zāi)害造成的反應(yīng)一樣：剛開始為極度悲觀，引發(fā)恐慌性拋售，隨著負(fù)面影響在股市的充分體現(xiàn)，又隨著災(zāi)情的緩解，投資者的入市積極性逐步恢復(fù)。從歷史上看，自然災(zāi)害的負(fù)面影響往往和災(zāi)情的持續(xù)性同步。

冷靜對(duì)待災(zāi)后重建板塊，不宜盲目跟風(fēng)

記者：地震后重建板塊漲幅居前，投資者是否應(yīng)該參與，該怎么參與？

徐輝：我不建議參與這些板塊，這里面受益于災(zāi)后重建的公司的股價(jià)很快會(huì)一步到位，比如路橋，投資者不應(yīng)該因?yàn)榈卣鸫騺y原有的戰(zhàn)略布局。從以往的雪災(zāi)等災(zāi)難的影響來看，基本都是階段性影響，因此不建議投資者過分追捧該板塊。如果一定要參與，可以等沖高回落以后再追進(jìn)。

徐曉宇：這個(gè)問題很復(fù)雜，重建的投資方是支出，建設(shè)方以及供貨商可能是受益者，投資者應(yīng)該清醒地認(rèn)真考量，不宜盲目跟風(fēng)，以免遭遇損失。

陳曉陽：從災(zāi)后4個(gè)交易日的市場表現(xiàn)來看，水泥、醫(yī)藥、鋼鐵等災(zāi)后重建類股票一度受到短線資金積極追捧，但隨后該類股票股價(jià)并沒有表現(xiàn)出持續(xù)性，僅僅是短線炒作行情。由此，投資者在操作上還是要冷靜應(yīng)對(duì)，不要盲目地跟風(fēng)操作。

張剛：災(zāi)后重建板塊多屬于股市上的投機(jī)者盲目樂觀預(yù)期，面對(duì)嚴(yán)重的災(zāi)情，大多數(shù)上市公司表現(xiàn)出較強(qiáng)的社會(huì)責(zé)任感，紛紛捐款、捐物，或者以平價(jià)銷售產(chǎn)品支援災(zāi)區(qū)建設(shè)，業(yè)績上不會(huì)出現(xiàn)大的提升，同時(shí)因?yàn)榫栀?zèng)可以享受稅收優(yōu)惠政策，也不會(huì)對(duì)業(yè)績?cè)斐奢^大的負(fù)面影響，投資者應(yīng)該以平常心來看待。

5月中下旬大盤還有上漲空間，個(gè)股還能大有作為

記者：5月已經(jīng)過去了一半，人們期望中的紅五月還能不能實(shí)現(xiàn)？如果能，又該擇機(jī)介入哪些板塊？采取怎樣的操作策略？

徐輝："5·12"之后，大盤沒有受到很大影響，可以說大盤在3000點(diǎn)之后表現(xiàn)很強(qiáng)勁。投資這個(gè)事情，主要關(guān)注投資價(jià)值，如果我們相信中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度，那么仍可以支撐股市上漲。如果您認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)還能保持比較好的增長，現(xiàn)在是投資的好時(shí)機(jī)。

徐曉宇：我認(rèn)為投資不應(yīng)該糾纏在哪個(gè)月上，目前市場處于大級(jí)別下跌行情中的某一級(jí)別反彈行情階段，由于4000點(diǎn)上方堆積的巨量籌碼以及3000點(diǎn)附近密集出臺(tái)了利好消息，市場短期的波動(dòng)空間基本上可以界定在這個(gè)范圍內(nèi)，接近3000點(diǎn)買入，接近4000點(diǎn)賣出應(yīng)該是不錯(cuò)的操作策略。至于介入哪個(gè)板塊，既然是做超跌反彈行情，自然是哪個(gè)嚴(yán)重超跌就介入哪個(gè)，盡量回避大市值基金重倉持有的品種。

陳曉陽：5月中下旬大盤還有上漲空間，個(gè)股還是能夠大有作為。因?yàn)榇蟊P自印花稅實(shí)質(zhì)利好反彈以來，行情演繹到今天，趨勢上看雖然繼續(xù)向上拓展空間越發(fā)艱難，面臨著方向性的重要選擇，但是結(jié)合當(dāng)前管理層明確呵護(hù)市場的決心，大盤下行空間較為有限。目前行情只是進(jìn)入了強(qiáng)勢整固階段，即使短期內(nèi)股指出現(xiàn)大的波動(dòng)，但寬幅震蕩之后，大盤最終還是會(huì)選擇向上拓展空間。在操作上，建議多留意鋼鐵、有色、醫(yī)藥等近期具有投資亮點(diǎn)的個(gè)股機(jī)會(huì)。

張剛：5月份在上市公司2007年年報(bào)、2008年一季報(bào)披露完畢的情況下，機(jī)構(gòu)投資者會(huì)借助震蕩行情，逐步建倉，紅五月仍值得樂觀期待。在震蕩行情中，做短線的投資者切忌追漲殺跌，反而應(yīng)該高賣低買。偏好做中長線的投資者，則建議在農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥、商業(yè)、食品飲料等非周期性行業(yè)股票回調(diào)的時(shí)候，分批建倉，以提前把握半年報(bào)行情。（北京青年報(bào)）