成熟市場的經驗表明，大股東增持等行為并非寄望于通過改變供求關系拉升股價，其更大的意義在于彰顯大股東、實際控制人對公司經營前景的信心。而那些在股市估值低點時被大股東增持的股票，即便短期沒有特別好的表現(xiàn)，但最終跑贏大市的概率很大。因此，由相對公眾投資者更為了解上市公司基本面的大股東、公司高管出面，以較小的成本糾正市場的錯估和失靈，為投資者樹立明確的預期，這對于當前信心嚴重不足的A股市場來講無疑具有重要的現(xiàn)實意義。

在大盤跌到2000點附近的時候，A股市場大股東增持開始逐漸增多。近一段時間內，上市公司大股東和高管不斷增持，這和當前階段金融資本對市場的迷茫和悲觀形成鮮明對比。我們認為，大股東增持是出于以盈利為目的的投資行為，是產業(yè)資本與金融資本“較量”后的逢低買入，意味著有一部分產業(yè)資本已經認同當前的估值水平開始入市。

二級市場上，中央?yún)R金公司開始自主購入工、中、建三行股票(雖然數(shù)量不大)，中石油增持6000萬股股份，中國遠洋、山西焦化、中煤能源、新興鑄管等國有大型公司紛紛增持自家股份，等等。隨著上市公司增持和回購等行為的日益增多，市場對于上市公司股東增持的熱情和期盼將進一步被點燃，新一輪的價值回歸行情值得投資者共同期待。

從A股市場的市盈率估值水平來看，目前很多股票也已具備中長期的投資價值。當然，在美國金融危機對全球經濟體的影響仍不明朗的情況下，未來全球經濟波動使得估值水平的下移可能會是促使A股市場估值水平進一步下降的主要風險。(聯(lián)合證券)