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昨日，央行以十一年最大幅度降息詮釋了什么是“適度寬松的貨幣政策”。央行這一“大動作”將怎樣影響未來經濟和百姓生活？
降息：防通縮、保增長強烈信號
這次央行的“雙率齊動”是央行自今年９月份以來連續第四次降低利率、第三次降低存款準備金率，利率降幅遠超此前市場預期的0.54%。
從我國歷史上看，無論是加息周期，還是降息周期，從未出現過如此高的頻率，這種強度遠超過１９９８年為應付亞洲金融危機波及時的連續三次降息，充分證明中央為此次全球金融危機對中國經濟的負面影響做出了最堅定的應對決策。
央行指出，此舉是為貫徹落實適度寬松的貨幣政策，保證銀行體系流動性充分供應，促進貨幣信貸穩定增長，發揮貨幣政策在支持經濟增長中的積極作用。
此次降息體現出當前貨幣政策防通縮的意圖。日前黨中央、國務院對我國宏觀調控政策進行重大調整，其中一個重要的內容是實行適度寬松的貨幣政策。央行日前發布的第三季度貨幣政策執行報告再次強調，當前通貨膨脹壓力明顯緩解，貨幣政策在近期要防止通貨緊縮，防通縮已成近期貨幣政策關注重點。
“此次降息幅度這么大，完全超出市場預期。”華泰證券研究所研究員黃德志在得知降息之后說，這也表明國家提振經濟的信心非常大。
考慮到這次“雙率大幅齊降”，是在國務院確定了進一步擴大內需、促進經濟增長的十項措施剛剛出臺之后，政策的“疊加效應”將進一步放大。
從世界范圍來看，全球金融危機正逐步蔓延到實體經濟。歐盟統計局日前發布的一份報告顯示，受金融危機沖擊，歐元區今年第三季度經濟環比下滑０．２％，連續第二個季度出現負增長。
受金融危機影響，我國國內經濟中的不確定性因素正在增加。統計局數據顯示，我國ＧＤＰ增速自去年以來已連續５個季度出現回落。１０月份我國宏觀經濟景氣指數為９４．７，比上月回落１０．６點。而中國人民銀行第三季度企業調查問卷顯示，反映海外需求的出口訂單指數持續回落，已跌至２００５年７月以來的最低值；反映國內需求的國內訂單指數較上個季度下降３．７個百分點。同時，作為經濟周期波動的先行指標，反映企業活躍度的１０月末Ｍ１（狹義貨幣供應量）增速跌至９％以下，為近年來最低。
“這次降息具有巨大的‘告示效應’，表明國家將以巨大決心保證經濟平穩運行，會對ＧＤＰ的穩健增長和人們對經濟的心理預期起到一定作用。”易憲容說。
“降低存貸款基準利率、存款準備金率、再貼現利率等是適度寬松的貨幣政策的具體體現，釋放了一個積極的信號。”南京審計學院金融學院院長汪祖杰教授說，中央和地方政府陸續出臺加大投資、擴大內需的政策，需要銀行提供配套信貸資金，“央行此舉增加了銀行的可用資金。”
分析人士指出，此次貨幣政策的放松，將為市場提振信心。與此同時，由于與以往相比此次貨幣政策屬于非對稱調整，還將有利于為今后經濟平穩發展夯實基礎。
企業：迎來“及時雨”
在當前全球經濟放緩的大環境下，無論是大型企業還是中小型企業，特別是資金密集型制造企業，都希望能夠降低成本，而降息最直接的效應就是降低企業資金成本。
此次降息與前幾次不同，超額準備金和法定準備金也下降了0.27個百分點，由于這兩項是人民銀行對金融機構的存款利率，其降低減少了銀行的利潤，“這就迫使銀行增加信貸投放。”大豐農村合作銀行行長李一平說。對此，黃德志則認為，銀行利潤減少，而同時貸款利率降低，一定程度上在希望銀行能夠拿出一部分利潤反哺制造業，因為現在制造業面臨的困難更多。
剛剛獲得貸款，今天又迎來降息。“雙喜臨門”，鎮江旋麗電器有限公司財務總監韋月平很是興奮。作為一家專注于舞臺燈光設備制造的企業，企業發展迫切需要貸款。“我們手頭上有來自國內外的1000多萬元大訂單，大約需要1200萬元貸款。我們剛剛通過‘建行－淡馬錫小企業貸款’拿到了第一部分100萬元貸款，現在又跟著降低利率，我們的后顧之憂少了，現在要開足馬力搞生產。”
降低利息，企業獲得實實在在實惠，有利于降低成本，度過目前的難關。常州向東車輛配件有限公司總經理潘向東前不久申請到600萬元貸款，還貸期限是六個月。這筆錢銀行一直想盡快放款，但他感覺最近市場形勢不是很景氣，還貸壓力大，一直沒有去取款。他給記者算了筆賬：按照原來的利率，每天利息2010元。按現在的利率算，每天少負擔330元。“這相當于四五個工人的工資呢。”潘向東表示，“我們這樣的貸款規模還不大，大企業如果貸款10個億，利息降低1%，一年就可以省下1000萬元。”
“這個政策很好，我們的財務成本降低了不少。”吳江水泥廠董事長吳金祥也是此次降息的受益者。他說，在水泥行業，貸款政策比較嚴格，貸款數額有限制，利率也比較高。公司目前有兩年期貸款2400萬元。原來的利息是在基準利率6.75%的基礎上還要上浮15％，現在降低了1.08個百分點，這樣利息總額一下子就少了近26萬元。國家現在一邊擴大內需一邊降低利息，對我們水泥企業來說，是個很大的發展機會。”
不僅是水泥，整個建材行業也將收益。中信證券鋼鐵行業首席分析師周希增對記者表示，央行此次大幅降息顯示了國家保增長的堅強決心，對基建相關行業刺激較大，由此也將顯著拉動鋼鐵業的需求。在國家４萬億元投資計劃的帶動下，上周國內鋼材連續大幅降價的勢頭有所遏制，板材價格終于止跌并有一定幅度的反彈，鋼價的止跌無疑大大提振了投資者對于鋼鐵業未來回暖的信心，而這一次央行大幅降息，將降低企業未來投資成本，也將進一步拉動鋼鐵業需求。
聯想集團上海區總經理顧建峰認為，對于制造企業來說，降息無疑將降低資金成本，同時降低存款準備金率也會給企業帶來更寬松的融資環境。而更大的利好在于降息將刺激消費，增加消費者的購買力。
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