滬指止步六連陽 反彈之路多坎坷——

    12月以來滬深股市的連陽走勢9日戛然而止，兩市分別下跌2.54%和2.23%。分析人士認為，市場連續上漲之后面臨調整壓力，今后一段時間股指或大幅震蕩。

    滬深股市12月以來的連陽走勢昨日戛然而止，兩市分別下跌2.54%和2.23%。新華社圖片 制圖/蘇振

    藍籌引領大盤放量上漲

    12月份以來，滬深兩市出現難得的“暖冬”行情。前6個交易日兩市持續上揚，其中上證綜指累計上漲11.74%，藍籌股成為此輪行情主力軍，兩市成交量均大幅放大。

    日信證券徐海洋認為，近期出現的罕見六連陽走勢源于“保增長”政策在一定程度上緩解了投資者的悲觀預期，從而引發估值反彈行情，人心思漲的市場氛圍也帶來了許多跟風交易的趨勢投資者。

    此外，社保基金關于增加股票投資的表態以及匯金公司增持銀行股的舉動均提振了市場人氣，投資者信心有所增強。

    但上述因素難以改變市場弱市狀態。在金融、地產等權重股殺跌之下，昨日市場震蕩回調。上海證券屠俊認為，在六連陽之后，股指面臨較大回調壓力。

    從技術面看，以銀行、煤炭、航運股為代表的反彈行情對資金面的消耗比較大，上證綜指在2100點整數關附近出現回調是情理之中。從基本面來看，近期將公布11月份的一系列宏觀經濟數據，市場預期并不樂觀，從而導致追高信心不足。

    今后可能會大幅震蕩

    歷史數據顯示，過去三年的12月份股市都取得了正收益，這給市場留下了良好預期。對于后市，分析人士認為，在政策利好的作用下，雖然股市反彈還沒有結束，但是反彈高度有限，而且震蕩程度也會有所加大。

    徐海洋表示，作為市場上漲的重要支撐，政策預期帶來的反彈在經濟工作會議結束前并沒有完全消失，所以市場可能還有反復活躍的機會。短期來看，六連陽走勢中連續的跳空缺口對指數持續走高有較強牽引作用，指數存在回補缺口的可能性。總體來看，經濟形勢會在根本上限制本輪反彈的高度。

    海通證券認為，需要判斷目前的經濟形勢是不是已經是最壞，未來會不會重新步入良性發展軌道。如果是，則最近的上漲行情得到了基本面的支撐，可以向縱深發展；如果不是，當前的反彈就是短期的，投資者需要警惕市場沖高回落。

    市場人士預計，如果沒有超預期的利好刺激，今后股指在沖擊關鍵技術點位后出現大幅震蕩的概率將增大。屠俊認為，短期內股指再現六連陽的可能性不大。由于經濟基本面見底信號不明顯，未來指數的表現不樂觀，有可能呈現“進二退一”的特點，但中小盤股的表現會優于大盤股。

    此外，分析師指出，在關注中央經濟工作會議對整個經濟基本面的影響的同時，可以關注可能出臺的行業利好政策帶來的投資機會，如農業、房地產等行業。同時，由于基金存在年末做凈值的沖動，部分基金重倉的主流品種可能存在一定的交易性機會。