□本報記者 金士星 上海報道

白糖期貨炒作接近“沸點”：16日總體持倉量一度超過100萬手，再度刷新了該品種上市以來記錄。

減產炒作接近尾聲

過去五個交易日，白糖期貨價格短期調整后連續上沖，截至3月16日收盤，主力909合約一度觸及3906元/噸的去年7月以來新高。多空爭議也在繼續升溫，16日盤中各合約總體持倉一度超過100萬手大關，終盤隨著期價的下跌最終減少為944814手。同時成交量仍保持在220萬手以上。

國信證券分析師認為，11月至次年4月為一個榨季，隨著4月臨近，市場對于本榨季產量的炒作也進入了“沖刺”階段。16日市場整體持倉量在接近尾盤時快速下降，顯示炒作有可能結束。而4000元業有可能成為糖價階段性頂部。

今年以來糖價持續上揚始終圍繞著各種題材的炒作。在經歷了對霜凍、收儲、干旱及減產題材炒作后，真正的產量數據即將浮出水面。

據此前廣西農業調查隊報告來看，08/09年度廣西甘蔗種植面積為1545萬畝，比07/08年度的1478.6萬畝有所增加。預計今年總產量為7495萬噸，比上年度已公布的統計數據增加42萬噸。

但是根據最新統計數據，07/08年度甘蔗生產量實際達到了8220萬噸，以此來看，今年大幅減產已成定局。有分析師認為，由于去年災害天氣導致宿苗大規模損傷，今年用于作種以及其他用途的甘蔗將超過10%。

壓榨方面，廣西糖協信息顯示，截至3月14日，廣西已有25糖廠收榨。3月中下旬是廣西糖廠收榨高峰期，尤其是3月18日至4月10這個時間段，各大集團期間集中收榨。預計到3月底，廣西將會有55%左右的糖廠收榨。從目前收榨的25家糖廠生產情況來看，減產幅度大都在30%-40%左右。

此外，之前鄭商所組織期貨公司對于廣西產區的調查所披露的信息顯示，春節期間，廣西倉庫白糖儲量不足1/3，而往年均為滿倉，目前來看，倉庫的存儲量仍不容樂觀，許多倉庫無白糖可放。

國信證券農林牧漁行業研究員張如認為，雖然本年度食糖減產已經明確，但消費情況并未“錦上添花”。從食糖產銷數據來看，08/09年度食糖銷量進度是近3年來最緩慢的。

她認為，主要原因是前期糖價過低，不少糖廠做的都是“虧本買賣”，目前糖價開始反彈，現貨商囤積意愿強烈。

其次，經銷商并不認可當前反彈，現仍未到銷售旺季，經銷商觀望氣氛強烈。

同時受到金融危機和食品安全危機影響，國內食糖工業消費需求確有所減弱，尤其是飲料和乳業的用糖需求。

產量萎縮或延續至下一榨季

16日909合約減倉13216手，而處于2009/2010榨季中的1001合約增倉17014手。顯示在新增資金入市的同時，市場爭議焦點也正轉向下一榨季。

海通期貨認為，由于甘蔗生長周期及去年惡劣天氣影響，1500萬畝甘蔗的宿根質量較差，需要翻兜。如果今年重新種植600萬畝需要400萬噸原料蔗，此外剩下的900萬畝甘蔗產量也將大幅下降，這種情況與1998/1999年度相類似，由于翻兜，后兩年減產將超過30%。

此前，廣西農業調查隊對廣西258個村的種植面積意向調查結果顯示，2009/2010年度廣西的甘蔗種植面積將略減，主要原因在于，種植利潤縮小，2008年糖料蔗的成本為236元/噸，較07年增加了23元/噸，而收購價格與去年持平；糖價大幅度下跌，導致糖廠對蔗農的收購存在克扣，影響了農戶種植積極性；香蕉、大米等替代品價格今年都有所上升，削減了甘蔗經濟效益優勢。