或重拾升勢把握四類機(jī)會(huì)
⊙銀河證券
一季度宏觀數(shù)據(jù)將在本周全部披露，從已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)看，我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的積極變化，宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)見底。而3月份M1從2月份的10.87%大幅跳升到17.04%，M2從20.48%上升到25.51%，M1增速-M2增速進(jìn)一步回升，表明資金活躍程度上升，預(yù)示股市還有上升潛力。此外，從近期的基金發(fā)行和股民保證金情況看，投資者的參與熱情正在恢復(fù)，為股市提供了資金支持。當(dāng)然經(jīng)濟(jì)和流動(dòng)性也存在一定隱憂。雖然外貿(mào)有一定程度改善，但3月份進(jìn)出口總額仍有較大幅度下降，物價(jià)面臨通縮風(fēng)險(xiǎn)。而銀行會(huì)不會(huì)大幅減少信貸從而對流動(dòng)性產(chǎn)生嚴(yán)重影響是投資者普遍關(guān)心的問題。
預(yù)計(jì)未來市場將震蕩上行，一旦站穩(wěn)年線，投資者的信心將會(huì)受到較大鼓舞，或許會(huì)重拾升勢。建議從四個(gè)方面把握機(jī)會(huì)：一是關(guān)注一季度業(yè)績預(yù)期較好行業(yè)或公司；二是行業(yè)景氣度回升的行業(yè)，三是對宏觀經(jīng)濟(jì)較為敏感的周期性行業(yè)；四是具有長期高增長潛力且受到政策扶持的行業(yè)。
充裕流動(dòng)性配合數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好
⊙中金公司
本周將陸續(xù)公布一季度和3月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場普遍預(yù)計(jì)與1-2月份數(shù)據(jù)相比，環(huán)比均將呈現(xiàn)進(jìn)一步改善跡象，特別是固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值、貨幣供應(yīng)量、進(jìn)出口及貿(mào)易順差、PMI、CPI等數(shù)據(jù)均有不同程度上升。因此，預(yù)計(jì)本周仍有望延續(xù)“前高”行情。另外，央行貨幣政策委員會(huì)一季度例會(huì)提出，“要保持適度寬松貨幣政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性”，此舉有助于消除市場對央行在3月份創(chuàng)出天量新增貸款規(guī)模之后會(huì)收縮流動(dòng)性的擔(dān)心。本周在充裕的流動(dòng)性和宏觀數(shù)據(jù)明確轉(zhuǎn)好預(yù)期配合下，指數(shù)有望進(jìn)一步創(chuàng)出反彈新高。
行業(yè)配置上關(guān)注有補(bǔ)漲可能的高貝塔行業(yè)以及出口相關(guān)個(gè)股。具體而言，受益于經(jīng)濟(jì)環(huán)比改善確定性增強(qiáng)，存在補(bǔ)漲需求的金融、交通運(yùn)輸及基礎(chǔ)設(shè)施板塊；以及高貝塔周期性強(qiáng)但是前期漲幅不大的板塊，例如煤炭（主要是動(dòng)力煤）、鋼鐵、造紙、航空等。另外，投資者亦可關(guān)注出口復(fù)蘇帶來的投資機(jī)會(huì)：海運(yùn)和以出口為導(dǎo)向的公司可以關(guān)注。
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