1953-1977：高度集中的國家體制

張健華分析說，當(dāng)時，社會信用集中于國家銀行，各級銀行吸引的存款全部集中于人民銀行總行，由人民銀行統(tǒng)一支配，貸款由人民銀行總行統(tǒng)一核批指標(biāo)，銀行在經(jīng)濟管理中擔(dān)負(fù)著保證經(jīng)濟計劃實現(xiàn)及組織調(diào)節(jié)現(xiàn)金流通的功能。

若干年后，央行高層人士在接受《瞭望》新聞周刊采訪時指出，實踐證明，將生產(chǎn)、流通、分配和消費都由國家計劃控制，容易造成經(jīng)濟比例失調(diào)和嚴(yán)重的通貨膨脹。不過，由于當(dāng)時實行實物分配制度，當(dāng)時的通貨膨脹并不表現(xiàn)為市場價格波動，而表現(xiàn)為有價無市、持幣待購的“隱性通貨膨脹”。

《瞭望》新聞周刊從央行了解到，這一時期，比較突出的信貸失控和通貨膨脹有三次。與此同時，有關(guān)部門也及時打響了三場金融保衛(wèi)戰(zhàn)。

一是1956年的信貸超計劃。1956年，經(jīng)濟工作開始出現(xiàn)急躁、冒進的情緒，基本建設(shè)、工資支出、農(nóng)業(yè)貸款三個現(xiàn)金投放渠道失去控制。其中，基本建設(shè)投資比上年增長62%，工資支出比上年增長47.8%。再加上農(nóng)業(yè)貸款比原計劃多增80%，信貸差額大幅擴大。

“幸運的是，這次超計劃貸款發(fā)覺得早，糾正得快。”張健華表示，1957年，國家對國民經(jīng)濟計劃進行了調(diào)整，壓縮投資規(guī)模，削減財政支出，控制信貸規(guī)模，當(dāng)年年末即見成效。

二是1958年的貨幣信貸失控。在“大躍進”過程中，銀行信貸基本原則和管理制度都被當(dāng)作生產(chǎn)發(fā)展的“絆腳石”而加以廢除，從而導(dǎo)致新中國成立以來最嚴(yán)重的一次國民經(jīng)濟比例失調(diào)和貨幣信貸失控。在財政赤字大增的同時，銀行各項貸款出現(xiàn)狂飆式增長。據(jù)統(tǒng)計，1960年年末市場現(xiàn)金流通量比1957年增長了81.6%。

基于此，國家作出了一系列加強貨幣信貸調(diào)控的政策決策。1962年3月10日，中共中央、國務(wù)院出臺《關(guān)于切實加強銀行工作的集中統(tǒng)一、嚴(yán)格控制貨幣發(fā)行的決定》強調(diào)指出，“把貨幣發(fā)行權(quán)真正集中于中央，把國家的票子管緊，而且在一個時期內(nèi)，要比1950年統(tǒng)一財經(jīng)時管得更嚴(yán)、更緊。”該決定就是新中國金融史上著名的“銀行六條”。經(jīng)過三年的努力，進入1964年后，國家財經(jīng)狀況出現(xiàn)根本好轉(zhuǎn)。

三是1967年、1968年的“信貸井噴”。受文化大革命影響，貨幣信貸政策受到?jīng)_擊，造成了貨幣投放過多的嚴(yán)重后果。1972年、1973年，根據(jù)國務(wù)院的決定，央行恢復(fù)和加強了被沖擊掉的綜合信貸計劃管理、現(xiàn)金計劃管理和工資基金管理監(jiān)督，切實控制現(xiàn)金發(fā)行，1973年，基本實現(xiàn)了信貸收支平衡，保持了貸款總規(guī)模、貨幣發(fā)行總量的適度增長。

1978-2002：金融監(jiān)管體制轉(zhuǎn)型

這一時期，中國的中央銀行制度進入法制化軌道，央行履行職能的獨立性在法律上得到保證。也是在這一時期，中國工商銀行成立，人民銀行不再辦理針對企業(yè)和個人的信貸業(yè)務(wù)；中國銀行從人民銀行中分離出來，作為國家指定的外匯專業(yè)銀行。除此以外，這一時期還出現(xiàn)了第一只向社會公開發(fā)行的股票，上交所和深交所也于1990年底先后成立。

隨著證券和保險市場的快速發(fā)展，金融監(jiān)管的復(fù)雜性增加，為維護金融穩(wěn)定，政府對金融業(yè)開始實行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管。人民銀行的貨幣調(diào)控職能加強，而銀行外的金融監(jiān)管職能則由證監(jiān)會和保監(jiān)會等承擔(dān)，央行“大一統(tǒng)”的局面被打破。

張健華認(rèn)為，改革開放以后，央行的金融監(jiān)管理念和方式經(jīng)歷了較大的變化過程。他表示，在人民銀行剛開始專門行使中央銀行職能時，在一定程度上只是把金融監(jiān)管看作行業(yè)管理，以后，在實際上又以合規(guī)性的監(jiān)管為主，即主要監(jiān)督和檢查金融機構(gòu)行為是否合法合規(guī)。

“這種監(jiān)管非常必要，但絕對不能僅限于此，”張健華表示，從根本上說，金融業(yè)是一個高風(fēng)險的行業(yè)，對它的監(jiān)管主要是控制風(fēng)險、保持金融業(yè)的穩(wěn)健運行。上世紀(jì)90年代以來，金融業(yè)的風(fēng)險因素增加，風(fēng)險隱患不斷暴露，金融監(jiān)管的重點也經(jīng)歷了四個轉(zhuǎn)變，即從一般行政性金融監(jiān)管向依法監(jiān)管轉(zhuǎn)變；從市場準(zhǔn)入監(jiān)管向全過程系統(tǒng)化監(jiān)管轉(zhuǎn)變；從合規(guī)性監(jiān)管向風(fēng)險監(jiān)管轉(zhuǎn)變；從外部監(jiān)管向強化金融內(nèi)部控制轉(zhuǎn)變。

在此期間，金融宏觀調(diào)控的作用越來越顯著。張健華告訴本刊，在1979年的經(jīng)濟調(diào)整，治理1984年、1988年的通貨膨脹，以及1998-2002年的防范通貨緊縮等重點“戰(zhàn)役”中，金融業(yè)都發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。