金雞生金蛋,金蛋再孵新雞……這樣的游戲,資本市場誰不愛?昨日,遼寧成大發(fā)布公告稱,董事會審議通過了關(guān)于公司控股子公司遼寧成大生物股份有限公司啟動分拆上市工作的議案。這意味著,在證監(jiān)會表示允許境內(nèi)上市公司分拆子公司到創(chuàng)業(yè)板上市后,A股分拆至創(chuàng)業(yè)板上市有了實質(zhì)性的動作,而遼寧成大有望成為第一家“吃螃蟹”的公司。

成大生物上市增厚遼寧成大價值

遼寧成大發(fā)布的公告稱,公司擬將成大生物分拆至深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市,由成大生物籌劃分拆上市工作,并于近期啟動上市輔導。受公告影響,昨日遼寧成大早盤大幅高開7%,帶動同方股份分拆概念股股價集體上漲。不過成大尾盤震蕩回落,僅上漲了1.10%。

此前,國泰君安分析師梁靜和董樂在發(fā)布的對遼寧成大研究報告中指出,成大生物上市將從業(yè)績增長和估值提升兩個方面增厚遼寧成大價值。按照目前創(chuàng)業(yè)板的估值水平,成大持有的成大生物市值可達150億元左右,較早前預期提升近100%。昨日,分拆公告發(fā)布后,國泰君安再發(fā)研究報告分析,2010年前4月成大生物的批簽發(fā)份額已提升至71%。由此預計,今年成大生物銷量將達700萬—800萬人份；凈利潤可達5億元,同比增長125%。而按照目前生物疫苗公司的估值水平,保守預計成大持有的成大生物市值可達100億元以上,增厚每股凈資產(chǎn)10元左右。

業(yè)內(nèi)人士分析,遼寧成大分拆上市不存在政策性阻礙,問題不大。國泰君安認為,成大生物在創(chuàng)業(yè)板成功分拆上市,將顯著提高遼寧成大多元盈利的能力。以2009年為例,廣發(fā)證券貢獻了12.2億元的利潤,占比超過91%。而如果成大生物保守預計盈利4億元,則有望為遼寧成大貢獻超過25%的利潤來源,進而削弱券商業(yè)績起伏不定對遼寧成大造成的影響。

機構(gòu)逆市熱推分拆概念股

4月13日,中國證監(jiān)會允許境內(nèi)上市公司分拆子公司到創(chuàng)業(yè)板上市的消息一經(jīng)公布,立刻成為各方關(guān)注的焦點。

由于目前創(chuàng)業(yè)板上市公司普遍擁有巨大的估值溢價,一旦主板上市公司擁有的大量優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權(quán)實現(xiàn)分拆上市,無論分拆的子公司還是母公司都存在巨大的估值提升空間。因此,消息公布后,在股市一片蕭條的情況下,券商紛紛發(fā)布研究報告,熱捧分拆上市相關(guān)股票,并推出了各種各樣的“受益股”榜單。

除了遼寧成大外,同方股份被各券商列為分拆上市概念股的“當家花旦”。國泰君安分析,因同方股份依托高校,具有技術(shù)水平高、項目和子公司數(shù)量較多的特點,未來分拆想象空間巨大。中投證券也指出,同方股份旗下多家子公司均符合分拆上市的條件,預計公司將會有步驟地通過分拆上市,而一旦子公司上市,同方股份會獲得巨額的投資收益。

此外,中信國安、博云新材、山河智能、長春高新、華工科技、博瑞傳播、誠志股份、復星醫(yī)藥、綜藝股份、紫光股份等也是機構(gòu)們?nèi)x的熱點分拆股。

記者賈肖明　　實習生黎宇文