證監(jiān)會(huì)副主席姚剛（左一）和上海市副市長屠光紹（中）為股指期貨合約揭牌。 本報(bào)實(shí)習(xí)記者 車亮 攝

雙邊成交突破10萬手 國泰君安期貨成交排名第一

16日，滬深300股指期貨合約在中國金融期貨交易所平穩(wěn)上市。截至收盤，四個(gè)掛牌合約累計(jì)成交116914手（雙邊），成交金額605.38億元，總持倉量3590手。全天市場波動(dòng)平穩(wěn)，成交活躍，呈現(xiàn)平穩(wěn)開局的良好勢頭。其中，國泰君安期貨以16709手的總成交量，位居第一主力合約IF1005的第一名。

值得一提的是，對于市場關(guān)注的股指期貨“第一單”花落誰家，有關(guān)部門并未予以公布，而期貨公司在首日交易中的表現(xiàn)呈現(xiàn)了券商系期貨公司“逞強(qiáng)”，傳統(tǒng)期貨公司“示弱”的特征。

“第一單”成迷

16日9點(diǎn)15日開盤后，中金所屏幕赫然顯示“5月合約IF1005首筆成交：成交價(jià)3450.0，成交量1手”。不過，對于媒體最為關(guān)注的第一單究竟花落誰家卻成了一個(gè)謎。由于中金所沒有公布首單成交的公司，因此，很難去考證誰奪得了股指期貨第一單。

“中期期貨、海通期貨、國泰君安期貨、銀河期貨、南華期貨，各種版本都有。”一家期貨公司總經(jīng)理告訴中國證券報(bào)記者，第一單意義不大，股指期貨平穩(wěn)運(yùn)行才是大家最為關(guān)心的。

事實(shí)上，當(dāng)日的成交情況也令監(jiān)管部門、交易所和期貨業(yè)感到欣慰。當(dāng)天四個(gè)掛牌的5月、6月、9月、12月合約高開低走，主力合約IF1005合約收報(bào)3415.6點(diǎn)，漲0.49％；IF1006合約收報(bào)3441.6點(diǎn)，漲1.25％；IF1009合約收報(bào)3512.0點(diǎn)，漲3.32％；IF1012合約收報(bào)3557點(diǎn)，漲4.65％。全天成交活躍，成交雙邊116914手（單邊58456手），持倉3591手。

“今天市場表現(xiàn)很平穩(wěn)，基本上符合預(yù)期”參加上市儀式的海通期貨總經(jīng)理徐凌說。浙商期貨總經(jīng)理胡軍認(rèn)為，交易情況比預(yù)期的還要好，投資者交易很理性。

券商系“逞強(qiáng)”

值得注意的是，“券商系”期貨公司充當(dāng)了股指期貨交易的主力軍。中金所收市后公布的主力合約持倉和交易排名顯示，成交量前三名被國泰君安期貨、銀河期貨和長城偉業(yè)期貨三家券商控股的期貨公司包攬。

其中，國泰君安期貨以16709手的總成交量，位居第一主力合約IF1005的第一名。該成交量占當(dāng)日股指期貨成交總量的28.58%。而5月合約的多頭第一名是財(cái)通證券控股的浙江永安期貨公司，持多單量344手；空頭第一名是國泰君安期貨，持有空單量339手。

此外，在公布的前20名成交總量中，14家期貨公司為券商控股期貨公司。這14家公司的成交總量達(dá)59340手，占股指期貨交易總量的50.75%。相比之下，傳統(tǒng)期貨公司有些示弱。在老牌勁旅中，僅有南華期貨、新湖期貨、浙江新世紀(jì)三家浙江系公司擠入前20位。

國泰君安期貨有關(guān)人士透露，公司的股指期貨很大一部分來自證券市場的新增力量，券商IB端開戶數(shù)量較大是其中一個(gè)原因。截至16日，國泰君安股指期貨開戶數(shù)量約1000戶，是開戶總數(shù)的十分之一強(qiáng)。業(yè)內(nèi)人士分析，由于熟悉股票現(xiàn)貨市場的運(yùn)作，股市的大資金將成為股指期貨的主要力量，隨著券商IB業(yè)務(wù)開戶的進(jìn)一步增加，券商系期貨公司的交易份額還將提高。

四特點(diǎn)明顯

業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，股指期貨首日運(yùn)行呈現(xiàn)做多傾向較強(qiáng)、價(jià)格波動(dòng)與預(yù)期一致、期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)緊密、成交平穩(wěn)四大特點(diǎn)。

國泰君安股指期貨研究中心認(rèn)為，首先，從盤中情況來看，股指期貨市場參與者做多的傾向較強(qiáng)。盤中可見的特點(diǎn)是現(xiàn)貨指數(shù)上漲時(shí)，期貨上沖更為迅速，而現(xiàn)貨指數(shù)下跌時(shí)，期貨下跌較為滯后且幅度相對較小。其次，上市首日表現(xiàn)與機(jī)構(gòu)預(yù)測的較為吻合，部分交易時(shí)段股指期現(xiàn)價(jià)差偏離合理值較大，盤中出現(xiàn)了較好的期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。第三，雖然期貨合約標(biāo)的為遠(yuǎn)期價(jià)格，股指期貨走勢與現(xiàn)貨走勢并非完全一致，期貨運(yùn)行有一定獨(dú)立性，但股指期貨與現(xiàn)貨市場聯(lián)動(dòng)關(guān)系較緊。

此外，首日成交量不大，盤中成交有逐步活躍的趨勢，波動(dòng)較為靈敏，運(yùn)行平穩(wěn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，股指期貨首日平穩(wěn)運(yùn)行，有助于發(fā)揮穩(wěn)定證券市場的功能。（記者 李中秋）