據上海證券報報道，昨天，資本市場具有劃時代意義的股指期貨終于與投資者見面，對于中金所的滬深300股指期貨，成熟市場的業內人士是如何看待呢？記者就此采訪了港交所集團業務推廣總監霍廣文和歐洲期貨交易所執行董事 Michael Peters。

普通投資者宜“量力而為”

港交所集團業務推廣總監霍廣文在接受采訪時指出，內地證券市場已經發展了20多年，現在推出股指期貨是很自然的事情，未來發展可能會比香港快，不過普通投資者參與股指期貨宜“量力而為”。

霍廣文表示，首先，當市場發展到一定程度時，就需要看市場是否完整，即是否有更多的產品可以選擇?！霸诖蟊P往下走的時候，投資者就可以利用股指期貨這個工具進行做空獲利?！逼浯?，當投資者感覺風險比較高的時候，肯定需要進行風險管理，而股指期貨也有減低波幅的功能。不過，他指出，“由于股指期貨和股票有很大分別，股指期貨中有人賺錢必定有人虧錢，因此建議普通投資者‘量力而為’?！?/p>

至于中金所股指期貨什么時候會變得成熟一些？霍廣文指出，每個地方的發展程度可能不一樣，香港也是經過幾次市場沖擊以及監管機構加強監管之后才逐漸成熟。他認為，目前股指期貨參與者大都有參與商品期貨的經歷，而且中金所做了很多準備工作，進行了反復研究以及很多模擬性交易，應該說是比較健康的。

由于按規定國內機構投資者暫時還未能參與股指期貨，未來機構投資者是否會大規模參與？霍廣文認為，不用擔心機構投資者的參與熱情。“機構投資者具有龐大的投資組合，而股指期貨是一個很好的風險管理工具，因此機構投資人一定會利用股指期貨這個工具。而當法人投資者越來越有信心時，將會有更多的法人投資人進入?！?/p>

中金所未來發展不可限量

歐洲期貨交易所執行董事 Michael Peters認為，隨著股指期貨這一歷史性時刻的到來，未來中金所的發展將是不可限量。他樂觀預計，從市場規模來看，未來5-10年中金所不會在前三名之外，不排除位于全球首位。

他認為，金融期貨產品發展最為關鍵的是看市場監管是否有效以及市場需求是否成熟。他指出，很多人認為期貨風險太大，這實際上是片面看法，期貨市場實際上是為了控制風險?！皩嶋H上場內交易風險相對而言不大，而一些場外衍生品交易風險相對較大，歐洲期貨交易所非常重視風險監管?！?/p>

對于新產品的開發，Peters認為，這可能要看當地市場情況有關，由市場需求來決定。他指出，正常的情況來看，一般成熟市場也都是先推出股指期貨，然后再推出期權，是一個由易到難的過程。他指出，從單量上來看期權可能大于期貨，但從資金量來看，期貨肯定是大于期權。

Peters認為，目前中金所股指期貨以滬深300指數為標的，和歐洲期貨交易所沒有競爭，但未來隨著市場規模的擴大，可能之前也會有競爭和合作。他樂觀預計，“在未來5-10年，中金所的市場規?？隙ú粫谇叭?，不排除位于全球首位?！币娏曈浾叻娇?/p>