美國(guó)商務(wù)部日前公布了今年第一季度及去年全年的經(jīng)常賬逆差數(shù)據(jù)，結(jié)果可謂喜憂參半：第一季經(jīng)常項(xiàng)目赤字大大低于預(yù)期，降至2087億美元，而2005年全年經(jīng)常項(xiàng)目赤字則繼續(xù)刷新歷史紀(jì)錄，距8000億美元大關(guān)僅咫尺之遙。對(duì)于這些數(shù)據(jù)，業(yè)內(nèi)人士并未表示太多的驚訝，相比之下，專家們更關(guān)注這背后所折射出的美國(guó)對(duì)華貿(mào)易立場(chǎng)的微妙變化。

短期或延續(xù)下降趨勢(shì)

根據(jù)美國(guó)商務(wù)部的報(bào)告，今年第一季度，主要包括商品和服務(wù)貿(mào)易的美國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目逆差，比前一個(gè)季度下降6.5％，降為2087億美元。而此前，道瓊斯和彭博社統(tǒng)計(jì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)分別達(dá)到了2240億美元和2220億美元。

“應(yīng)該是趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變，”上海交通大學(xué)管理學(xué)院副教授沈思瑋博士昨日對(duì)記者說，“考慮到美國(guó)加息的滯后效應(yīng)，這樣的轉(zhuǎn)變也是合理的?！?/p>

自2004年6月以來，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)實(shí)施了16次加息，將聯(lián)邦基金利率提升至5％。隨著加息對(duì)消費(fèi)的抑制作用開始顯現(xiàn)，美國(guó)居民對(duì)于進(jìn)口商品的需求降溫也是自然而然的事。

最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第一季度的商品和服務(wù)貿(mào)易逆差約1907億美元，低于前一個(gè)季度經(jīng)修正的1948億美元。

沈思瑋表示，鑒于加息的滯后效應(yīng)還將逐步顯現(xiàn)，短期內(nèi)美國(guó)貿(mào)易及經(jīng)常項(xiàng)目逆差仍有望延續(xù)下降趨勢(shì)。

瑞士信貸美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧沙利文也認(rèn)為，美國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目逆差似乎已經(jīng)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折點(diǎn)。他表示，去年第四季度美國(guó)經(jīng)常賬逆差占GDP比重達(dá)到7％，有“見頂”的跡象，預(yù)計(jì)今后經(jīng)常賬赤字將不再繼續(xù)增長(zhǎng)。

過于樂觀不可取

然而，考慮到美國(guó)經(jīng)常賬逆差的基數(shù)過于龐大，指望通過加息抑制消費(fèi)就徹底“根治”赤字也不大現(xiàn)實(shí)。

近十多年來，美國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目赤字持續(xù)攀升，到去年已達(dá)到7915億美元的歷史新高，超過了2004年的6681億美元。與此同時(shí)，經(jīng)常賬逆差占GDP的比重，也由1990年代初的1%，上升到2004年的5.7%，2005年的6.3％，以及今年第一季度的6.4％。而今年首季的經(jīng)常賬赤字盡管低于預(yù)期，但仍達(dá)到歷史第二高水平。

對(duì)于加息所帶來的赤字改善作用，“不能寄希望太大”，沈思瑋博士表示。他進(jìn)一步指出，最有可能發(fā)生的情況是，美國(guó)的經(jīng)常賬赤字會(huì)延續(xù)一段時(shí)間的下降趨勢(shì)，但到了某個(gè)特定平臺(tái)之后，譬如6000億美元，繼續(xù)下降的空間便很小。

而陸續(xù)出臺(tái)的貿(mào)易數(shù)據(jù)也令經(jīng)濟(jì)學(xué)家不敢對(duì)美國(guó)的貿(mào)易形勢(shì)過于樂觀。美國(guó)商務(wù)部本月9日公布的數(shù)據(jù)顯示，受石油價(jià)格上漲影響，美國(guó)4月份貿(mào)易逆差在前兩個(gè)月縮小之后轉(zhuǎn)而擴(kuò)大2.5％，達(dá)到634億美元，超過前一個(gè)月的619億美元。（記者 朱周良）

中國(guó)不再受“欲加之罪”

相比以前中國(guó)往往因?yàn)槊绹?guó)的貿(mào)易逆差而承擔(dān)“欲加之罪”，專家指出，隨著中美兩國(guó)在貿(mào)易問題上加深交流，美方已逐步認(rèn)識(shí)到其高額貿(mào)易逆差并非中國(guó)的原因，也絕非人民幣升值所能解決的。從這個(gè)角度看，布什政府的對(duì)華貿(mào)易立場(chǎng)正在悄然發(fā)生改變。

“美國(guó)現(xiàn)在擔(dān)心更多的是通貨膨脹，而不是貿(mào)易逆差，”上海交大的沈思瑋博士指出，“即使今后中美貿(mào)易順差進(jìn)一步擴(kuò)大，也不大可能引起美方的反應(yīng)?！?/p>

沈思瑋分析說，在美國(guó)消費(fèi)者削減開支的情況下，物美價(jià)廉的中國(guó)商品反而可能更加受到美國(guó)人的歡迎。同時(shí)，因?yàn)閷?duì)中國(guó)商品的需求彈性往往不大，因此，人民幣溫和升值后，對(duì)中國(guó)進(jìn)口商品的總體需求影響不大，而總的出口額則有所增長(zhǎng)。另一方面，進(jìn)口商品價(jià)格提高，對(duì)于正致力嚴(yán)控通脹的美聯(lián)儲(chǔ)來說也不是什么好消息。

中國(guó)商務(wù)部研究院的梅新育博士也注意到近期美國(guó)在對(duì)華貿(mào)易，尤其是人民幣匯率問題方面發(fā)出的“噪音”減少。

“根本原因在于美國(guó)自身，本來就不關(guān)中國(guó)的事，”梅新育表示。他同時(shí)指出，美國(guó)想同時(shí)兼顧經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和貿(mào)易赤字改善，這就好比“魚與熊掌欲兼得”。

事實(shí)上，近期美國(guó)的一系列人事變動(dòng)似乎也從一個(gè)側(cè)面反映出美國(guó)對(duì)華政策的一些轉(zhuǎn)變。譬如，素有“中國(guó)情結(jié)”的保爾森被任命為美國(guó)新任財(cái)長(zhǎng)，而被舒默等人指責(zé)在對(duì)華貿(mào)易立場(chǎng)上“推諉而無益”的施瓦布也最終被批準(zhǔn)擔(dān)任美國(guó)新貿(mào)易代表。（記者 朱周良）