漫畫：可憐的股民。 中新社發 唐志順 作

3400點也岌岌可危了，上證指數從去年的6000多點，已不知不覺漸近“腰斬”。這輪已持續近半年的調整，讓在體驗去年股市騰飛驚喜后的散戶經受了不小的心理落差。眾多投資者在對中國經濟長期看好的預期里，對股市信心卻不斷下滑，在每一次“抄底”中套牢，直到“重倉”被套，見到局部反彈機會也無力參與。

重倉不割肉 抄底卻被套

上海某證券營業部的經理向記者坦言，目前該營業部的散戶平均倉位有七到八成；很多散戶“輸不起錢，但是輸得起時間”，他們寧可等待下一輪牛市，也不愿“割肉”，同時由于重倉被套，沒有后續資金的補給，也讓他們錯過了調整中局部反彈的機會，使得散戶的損失更加嚴重。

懷揣“抄底”預期的散戶也沒有得好果子吃。當上證指數從6000點高位墜落，跌破5000點、4000點到昨日3400點告急，各種利好消息開始逐漸在整體性風險中“失靈”，散戶心中對反彈點位的預期也逐漸下降。在每一次大跌對反彈預期升溫中，都有散戶進場“抄底”，無奈從去年10月中旬調整至今，幾乎所有在期間“抄底”的資金都被套牢了。

新股民損失尤為嚴重

每一次“抄底”夭折，都是對信心的再一度打擊，投資者對市場謹慎的心一直沒有放下。一位散戶在接受記者采訪時表示，在以為是“低點”的位置進去搶了一通，沒想到“長陽”之后又現新低，很快再被套；每一次想要探低成本，結果只是“越買越套”，“這對信心的打擊相當的大！”一位姓鄭的老股民對記者說，目前是不會輕易操作了。

而在這次的調整行情中，去年蜂擁入市的新股民在物質和心理上的損失都比較重。沈陽某營業部的馬經理告訴記者，從經歷股市的經驗來看，新股民遠不及老股民；在“止損”點位的把握上，新股民更多的是情緒上的留戀、希冀、僥幸、等待，“止損”態度遠不及私募那樣堅決。

印花稅 不能承受之重

在記者采訪過程中，散戶對中國經濟的增長雖然有一定擔憂，但并沒有完全喪失信心，人民幣將持續升值的預期，以及在全球范圍里中國經濟發展的優勢，讓散戶仍對行情走“牛”抱有一定希望。

在被問到有哪些因素將有可能讓市場出現轉機時，不少散戶不約而同地選擇了對“印花稅下調或者單邊征收的預期”。此外，相比以前，散戶今年明顯增多了對外圍股市的關注，A股市場與周邊市場、中國經濟與全球經濟的相關性，讓不少散戶認為反彈還需要外圍股市也有所表現的配合。(楊晶 張雪)