財富管理對抗貶值

如何進行投資，如何有效管理自己的財富，逐漸成為很多中國人關注的問題?！霸谫Y產價格不斷上漲的大背景下，現在越來越多的中國富裕階層開始重視財富管理，私人銀行業務以及私人財富管理業務。”一位外資銀行財富管理部客戶顧問對本刊記者表示。

“最近幾年，政府打壓房價一直沒有明顯效果，可我覺得房地產市場的政策風險在增大，但錢又絕對不能存在銀行，想投資股票現在國內A股市場又非常不穩定。其他一些比如期貨、黃金的投資又是我自己不太熟悉的，所以我還是選擇了一家外資的私人理財團隊，給我做財富管理。我目前交給他們管理的資產大約是1000萬?！苯洜I食品加工生意的王先生向記者如此解釋他的選擇。

“廣義的財富管理包括儲蓄產品、投資產品及各種流動性金融資產的組合；金融機構提供的咨詢中介服務與產品管理等。中國的財富管理剛剛起步，財富管理是商業銀行、投資銀行、保險公司等共同參與的一個新興的金融領域。”上海國際金融學院院長陸紅軍說。

“瑞士銀行在中國財富管理市場的戰略鎖定在投資資產超過500萬元人民幣的富人，我們只為符合門檻的人群提供專業的財富管理。”瑞銀集團財富管理亞洲行政總裁施許怡敏詮釋著瑞銀在中國私人理財業務的攻略。

中資銀行也加入了富人爭奪戰。中國銀行已拔得頭籌,其私人銀行業務于今年3月正式展開。繼交行推出了沃德財富管理中心,服務高端客戶,國有商業銀行也開始進入爭搶富人業務之行列。建行河南省分行推出的財富管理中心,客戶進入門檻是要有300萬元的資產,而近期工行的財富管理中心將全行個人資產100萬元以上的高端客戶作為主要服務對象。

“這些高端客戶認為把錢存在銀行吃利息是頂傻的事情，投資欲望強烈。”瑞士信貸銀行上海分行副行長孫妍談起富人管理業務時稱，“我會對高端客戶進行一個需求的分析，包括行業的需求，未來打算等。再就財富狀況與客戶進行溝通，來分析他的資產和負債。而其中尤為重要的是，要給財富的所有者建立一個風險檔案?！?/p>

據記者了解，針對大客戶的財富管理，不僅在財富配置上會涉及到通常的股票、基金、房地產的投資，甚至能夠提供從子女教育基金至藝術品投資的全方位產品服務。如果財富管理機構在風險判斷上，認為中國的經濟已經過熱而將會出現較大風險時，他們也會毫不猶豫地將客戶資金轉向海外，在全球范圍內尋求安全的財富配置方案。

通脹與通脹預期

“社會財富在總量上是一定的，并沒有蒸發掉，通脹從宏觀高度看，是國民財富在社會成員之間的重新配置。在此過程中，一些大型炒家往往能夠通過操控通脹，攫取更多的社會資源，如果出現這樣的通脹將值得憂慮?！北本┐筌娊洕芯恐行闹魅沃俅筌妼Ρ究浾哒f。

“多年來，農產品價格和勞動力價格一直被壓低。如果通脹造成這部分價格小幅的合理性恢復上漲是需要的。”仲大軍認為。

回顧近半年來的物價上漲，食品價格部分，豬肉價格上漲50%多，食用油漲幅35%左右。而食品價格上漲恰恰是這輪CPI(消費者物價指數)上漲的主要帶動力，占了80%～90%的比例。

中國社會科學院經濟所宏觀室主任張曉晶告訴本刊，“在央行決策層來講，CPI在3%左右很合適，在3%～5%之間，也是可以接受的，但超過5%值得憂慮。而在5%以下百姓的感覺是很微弱的，超過5%或者更高，百姓的感覺也會比較強烈。因此現在CPI在6.5%的水平引起各界憂慮也是正常的?！?/p>

張曉晶認為，此次通貨膨脹在結構上，食品部分的漲價較之其他類別更大。而食品因素，在CPI中所占比重最大，同時也是普通百姓每天都會面對的柴米油鹽，因而感受強烈。

再加之，人民幣升值的影響?！叭嗣駧派祵τ谡麄€經濟有一種緊縮效應。一方面，升值會削弱出口競爭力，從而減少出口；另一方面，由于貿易條件改善，進口會增加。二者合起來，凈出口會下降，從而總的凈出口對GDP的貢獻也減弱，這會抑制通貨膨脹?！睆垥跃дJ為。因此，在未來一段時期，人民幣加速升值仍然會成為央行控制通貨膨脹的一個重要工具。

但當前控制通脹預期的任務仍然非常艱巨。因為，通貨膨脹的加速有時并非基本面的因素(如供需缺口)，而是因為心理因素。因此，張曉晶在接受記者采訪時還建議，“政府抑制通脹，首先要穩定百姓的通脹預期。政府應該有更加明確的聲音和立場，穩定民心，做到信息公開透明。下大決心控制經濟增速，特別是投資增速?！?/p>

同時，仲大軍認為，考慮到現在國內已經出現了一定程度的生產過剩，一些重復性的地方政府大項目沒有必要就別再開工。 ★

(本刊實習生張千月亦有貢獻）