市場分析稱或壓制大盤反彈

對于今日即將公布的數(shù)據(jù)，股市市場的反應(yīng)可以說在主要層面體現(xiàn)了各方所持態(tài)度。由于7月大盤上攻的根本動力是經(jīng)濟(jì)增速放緩后對政策面放松的樂觀預(yù)期，因此7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否會驗(yàn)證這一判斷便成了左右大盤的重要依據(jù)。

《國際金融報(bào)》采訪的幾位市場師時(shí)，他們對7月CPI創(chuàng)出年內(nèi)新高幾乎已達(dá)成共識，因此認(rèn)為，這在一定程度上可能會壓制大盤反彈。

華泰聯(lián)合證券分析師穆啟國認(rèn)為，“從微觀看，通脹壓力并未消除，政策未到放松時(shí)。雖然中國銀行間市場交易商協(xié)會預(yù)期第三季度下調(diào)存準(zhǔn)率，但這取決于CPI 是否如期回落。目前，市場預(yù)期7月份通脹將高于6 月份，而近期大宗商品及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的快速上漲，也為未來價(jià)格回落增加了不確定性。”

長江證券分析師鄧二勇指出，8月1日公布的7月份PMI數(shù)據(jù)其實(shí)已經(jīng)預(yù)示了實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)在的需求略顯疲態(tài)。7月份PM綜合指數(shù)較上個月繼續(xù)下跌為51.2；生產(chǎn)指數(shù)由55.8下降到52.7。雖然這兩個指標(biāo)仍然保持在50以上的擴(kuò)張區(qū)間，但擴(kuò)張動能已經(jīng)日益趨弱。產(chǎn)成品庫存指數(shù)出現(xiàn)下降，并向下突破了50的分界線，這顯示去庫存的行為在7月份已經(jīng)展開。

對于市場關(guān)注點(diǎn)，有市場人士預(yù)計(jì)，受到“7月CPI或達(dá)全年頂峰，同比增幅或?qū)⒃俪?%警戒線，達(dá)到3.5%左右”這一預(yù)期影響，近日抗通脹概念股持續(xù)活躍，農(nóng)業(yè)類、消費(fèi)類股票成了大盤的“穩(wěn)定器”。

盡管短期內(nèi)政策放松還不具備條件，但并不代表A股接下來就沒有表現(xiàn)的機(jī)會。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，7月份市場的普漲除了出于對政策面的放松預(yù)期外，還是對前期過度悲觀預(yù)期的修正，也就是“估值修復(fù)”。因此，隨著7月份各個行業(yè)的普漲，不少行業(yè)的估值已經(jīng)由先前的過低修復(fù)到了較為合理的水平。目前的投資需要從估值修復(fù)向盈利增長轉(zhuǎn)變。

“目前利好因素有所淡化，風(fēng)險(xiǎn)因素有所提升。”國金證券分析師指出，“隨著股價(jià)的上揚(yáng)，推動市場前期‘估值修復(fù)’的利好將逐漸轉(zhuǎn)化為中性因素。同時(shí)，近期市場運(yùn)行也出現(xiàn)一些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，比如經(jīng)濟(jì)仍在繼續(xù)高位下滑、物價(jià)結(jié)構(gòu)性上升、限售股尤其是高估值的創(chuàng)業(yè)板解禁潮等。”