今年以來，滬深股市繼續(xù)大幅上揚(yáng)，偏股型開放式基金凈值增幅明顯。統(tǒng)計顯示，截至3季度，188只具有可比性的偏股型開放式基金，累計凈值平均增幅達(dá)到88.33％，其中，64只基金累計凈值增幅超過100％，占統(tǒng)計樣本的34.04％。通過分析發(fā)現(xiàn)，今年以來多數(shù)基金各季度凈值增幅并不穩(wěn)定，而且，絕大多數(shù)基金不能持續(xù)跑贏大盤。

　　三季度跑贏大盤基金不足一成

　　今年以來，滬深兩市維持牛市上漲格局。前三季度滬綜指漲幅分別為19.01%、20%和45.32%，對比各季度開放式基金累計凈值增幅變化情況，一季度有75只基金累計凈值漲幅超過滬綜指，二季度這一數(shù)量達(dá)到115只，三季度最少，只有14只。三季度指數(shù)單邊上揚(yáng)時，在板塊輪動中，多數(shù)基金并沒有超越滬綜指。而二季度開始的 “5·30”調(diào)整，基金重倉股由于前期整體漲幅偏低，下跌幅度也較小，整體走勢強(qiáng)于大盤。單從與滬綜指對比角度看，實(shí)際上今年二季度偏股型開放式基金表現(xiàn)應(yīng)該是最好的。

　　進(jìn)一步分析，我們發(fā)現(xiàn)全部188家基金，只有華夏大盤、深100ETF、上投先鋒、華寶收益、光大紅利、180ETF和紅利ETF等7只基金能夠連續(xù)3季累計凈值增幅超過滬綜指，他們中3只屬于指數(shù)基金，從成立時間看，除了華夏大盤是2004年成立的以外，其余基金全部成立于2006年，其中，紅利ETF和上投先鋒分別成立于2006年11月和9月。在持續(xù)跑盈大盤的基金中，2006年成立的次新基金是最大的贏家。同樣，分析這7家公司所屬基金公司，老牌的如：華夏、易方達(dá)、華安和上投，新興的如：光大和友邦，從數(shù)量看，老的基金公司相對來說要占據(jù)一定的優(yōu)勢。

　　12只基金三個季度保持高增長

　　今年前三季度，188只開放式基金各季累計凈值平均增幅分別為18.28％、24.77％和26.55％。選取每個季度，累計凈值增幅前50名的品種求交集，能夠連續(xù)三季都進(jìn)入前50名的基金僅剩下上投先鋒、華寶收益、深100ETF、長城久泰和易策二號等12只。可見，持續(xù)保持業(yè)績高增長，對大多數(shù)基金都是比較困難的。

　　今年以來，共有42只基金單季度累計凈值平均增長幅度超過30％，占全部可比基金22.34％。其中，深100ETF和華夏大盤增長幅度最高，前三個季度累計凈值平均增幅均超過40％，分別為44.68％和44.21％。但是，前三季度累計凈值平均增幅超過30％的42只基金中，多數(shù)品種各季凈值增幅呈現(xiàn)出明顯的不均衡性。特別是一季度，市場熱點(diǎn)以非主流的股票為主，開放式基金收益率最低，只有華夏大盤、華安宏利和光大紅利等12只基金累計凈值增幅超過30％，而今年表現(xiàn)較好的上投先鋒和廣發(fā)優(yōu)選等，累計凈值增幅也分別只有23.64％和17.59％。二季度和三季度，隨著熱點(diǎn)轉(zhuǎn)移，基金的累計凈值增幅逐步加快。

　　10只基金連續(xù)增幅超30％

　　雖然多數(shù)基金品種累計凈值很難持續(xù)高增長，但是我們發(fā)現(xiàn)仍有10只基金今年以來各季度累計凈值增幅始終穩(wěn)定在30％以上。從這些基金分布看，易方達(dá)基金管理公司的深100ETF，3個季度累計凈值增幅分別達(dá)到35.77%、52.13%和46.13%。興業(yè)基金管理公司的興業(yè)全球和興業(yè)趨勢也表現(xiàn)突出，此外，光大紅利、長城久泰、180ETF、中郵核心、華寶收益和華安宏利等個季度累計凈值增幅均超過30%。這些品種在眾多基金中，表現(xiàn)較為穩(wěn)定和優(yōu)異。(黃翔 鄧海)