2月19日中午1點半，王建新（化名）開著車行駛在回家路上，他實在太累了，早會之后，倦意就一陣陣襲來，此刻，他只想早點回到浦東的家中，狠狠地睡上一覺。

王建新是一家合資基金公司的基金經理，管理著一只規模中等的股票型基金，去年排名中上游。

“一動不如一靜”，牛年開市以來的這波行情把他的腳步弄得有些忙亂，今天正好是個盤整市場，他決定靜一靜。

經歷了2008年的由“牛市思維”轉變到“熊市思維”，到習慣了“熊市思維”，現在，是不是又要調轉思維了？

車駛出過江隧道，迎面而來是一片白茫茫的大霧。

被迫加倉

2月17日、18日大盤以大跌收盤，著實是讓王建新松了口氣，他早就覺得市場該調整了，可是又不敢貿然大幅降低倉位，錯過行情的壓力像一把劍懸在頭頂，讓他幾天來進退兩難。

其實上周發出那幾個量比較大的拋出指令時，王建新心里還是挺篤定的，市場走到2200點以上，一些股票的階段目標價早已到達，該是降低倉位的時候了。他對高倉位還有點生疏感，盡管1月以來一直在加倉。

他的拋出很快被市場高熱度的上漲否定了。

2月13日，滬市拉出一根漂亮的陽線，上漲3.19%，收盤于2320.79的高位上。

之后的幾天，他只能停止大幅降低倉位的計劃，改而調整結構，但是在這樣的“高位”加高倉位運行讓他心里很不踏實。

“做多資金太強悍了！”王建新感嘆說，承認自己是被迫做多。

回想起這波行情，他覺得自己一開始就比較被動，節奏也沒踏好，“除了少部分先知先覺的，整個公募來說都比較被動吧”。

牛年一開市，A股市場的成交量就頻頻放大。2月3日，滬市總成交額1452.37億，2月9日，滬市總成交額躍升至2088.13億，此后，滬市總成交額一直在2000億上下浮動。

到2月16日前，滬市只出現2根陰線，股指從農歷新年前最后一天收盤的1990.66點，一直上漲到2月16日收盤的2389.39點，漲幅約20%。

與此對應，場外資金持續凈流入。

王建新注意到的是，2月4日以后，動輒上千萬的大單明顯增多，其中大部分并非“基金股”。無論是觀察那些沖在最前面的股票，還是分析巨額流入的資金，他都相信這不是機構所為。

是誰在做多，王建新也想不出個所以然。但無論如何，踏上這波行情是必須的，基金排名的壓力讓他別無選擇，只有加倉。

在他加倉的同時，基金加倉的跡象也明朗化了，那些熟悉的股票都輪番抬了次頭。

據德圣基金研究中心2月9日的倉位測算數據顯示，股票型基金平均倉位為72.28%，偏股混合型基金平均倉位為65.96%，在增倉的基金當中，增倉幅度2%以上的基金有125只，增倉5%以上的基金有18只。

“說起來道理很簡單，你沒踏上這波，別人踏上了排名就上去了。”王建新無奈地說。在他看來，如果說1月份自己的加倉尚屬主動有序，這一次，則完全是被動和手忙腳亂了。

這顯然不是他一個人的被動。根據中信證券的有關基金倉位監測數據，從1月12日到1月23日的兩周里，230只開放式基金平均倉位為67.2%，變動1.7%。而同期上證指數從1904點上漲到1990點，漲幅為4.5%。顯然，節前時基金加倉還不多。

到了節后開市，從2月2日到2月13日的兩周，230只開放式基金平均倉位為72.57%，變動5.35%，而同期上證指數從1990點上漲至2320點，漲幅為16.5%。

顯示在指數大幅上漲的壓力下，公募基金不得不不斷追高提升倉位。