中國建筑對大盤的考驗已越來越近。根據(jù)昨晚公告，中國建筑將于明日14時至18時舉行網(wǎng)上路演，而22日(本周三)將網(wǎng)上申購。中國建筑擬發(fā)行不超過120億股，募資規(guī)模將達400億元以上。作為IPO重啟以來A股最大規(guī)模IPO，中國建筑此時橫空出世，是給正在瘋狂的A股市場“降溫”呢？還是一波新行情的“發(fā)動機”？

中金報價最高4.25元

中國建筑董事長孫文杰在上周路演時稱，中國建筑發(fā)行價將會合理偏低，破發(fā)概率為零。根據(jù)發(fā)行安排，中國建筑今日確定發(fā)行價格區(qū)間，而保薦商中金公司給出的價格區(qū)間在3.39元—4.25元，今年動態(tài)市盈率為22.5—28.3倍，中國建筑對這一價格區(qū)間的評價是“實在”。對于上市后的定位，上海證券預(yù)計公司上市首日定價在35倍市盈率，即5.25元—6.65元之間。結(jié)合機構(gòu)報價，預(yù)計中國建筑上市募集資金在400億元-790億元范圍內(nèi)。天相投顧預(yù)測其網(wǎng)上中簽率在2.2%至3.5%之間，對應(yīng)網(wǎng)上凍結(jié)資金1.5萬億元左右，加上網(wǎng)下資金，合計凍結(jié)資金約1.8萬億元，顯著低于中石油2007年約3.3萬億元的紀(jì)錄，對目前二級市場資金分流作用有限。

新增資金將超配中國建筑

同日，記者就上述問題采訪了投行人士薛波。他說：A股上半年持續(xù)的上漲著力點是宏觀經(jīng)濟的回升，市場流動性充沛，大盤上了3100點后投資信心大增。中國建筑決不會是管理層用來“降溫”或打壓的手段。從歷史規(guī)律看，大盤藍籌股上市前后，市場均會出現(xiàn)短期震蕩，客觀上分流二級市場資金。對于目前手握大量現(xiàn)金的新增基金而言，標(biāo)配與超配中國建筑是可以預(yù)期的。只要該股定價合理，上市后不出現(xiàn)“一步到位”現(xiàn)象，中國建筑的上市反而將成為新一輪行情的“風(fēng)向標(biāo)”或“發(fā)動機”，并成為中流砥柱之一。

中國建筑是雙向供給“試壓計”

安信證券分析師鄧雨春認(rèn)為：中國建筑此時IPO，已經(jīng)成為市場的“試壓計”。如果平穩(wěn)上市，則表明流動性確實不成問題，市場籌碼的供給與資金供給均會雙向加大。現(xiàn)在市場情況與2007年截然不同，那時市場平均市盈率已經(jīng)超50%，市場泡沫泛濫，中石油的回歸成為壓倒市場的“稻草”。現(xiàn)在中國經(jīng)濟復(fù)蘇剛剛起步，政府不會調(diào)整現(xiàn)行宏觀政策，意圖通過中國建筑打壓市場的概率很小。(胡希)