近日，在印度央行大手筆購(gòu)入200噸黃金和美國(guó)非農(nóng)就業(yè)指數(shù)發(fā)布這兩大因素作用下，國(guó)際金價(jià)瞬間突破維持了近2個(gè)月的高位盤(pán)整，創(chuàng)出了每盎司1100美元的歷史高位。

伴隨著金價(jià)擺脫“恐千癥”并且仍在節(jié)節(jié)攀升的行情襲來(lái)，高金價(jià)時(shí)期的黃金投資策略將如何調(diào)整？

金價(jià)站上“新高度”：1100美元

美國(guó)時(shí)間11月3日，傳出印度中央銀行向國(guó)際貨幣基金組織購(gòu)買(mǎi)了總價(jià)值達(dá)67億美元的200噸黃金用于國(guó)際儲(chǔ)備的消息。

受此消息帶動(dòng)，紐約商品交易所黃金期貨瞬間創(chuàng)出歷史新高。12月合約單日內(nèi)每盎司暴漲30.90美元，盤(pán)中創(chuàng)出10月14日以來(lái)的新紀(jì)錄高點(diǎn)。

隨后公布的美國(guó)10月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)令人失望，繼續(xù)刺激國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格上周五在紐約市場(chǎng)漲至每盎司1094.80美元報(bào)收，比前周五大漲近50美元，盤(pán)中一度漲至每盎司1100.90美元，也再次創(chuàng)出歷史新高。

同樣令人關(guān)注的，是中國(guó)國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)也“反應(yīng)靈敏”，跟隨國(guó)際金價(jià)創(chuàng)出新高并連續(xù)突破。國(guó)內(nèi)黃金期貨主力合約以及黃金現(xiàn)貨各品種均創(chuàng)新高，直逼每克240元的高點(diǎn)。

“這次金價(jià)再破紀(jì)錄雖然在意料之中，但印度購(gòu)金的消息刺激了黃金價(jià)格快速上漲。”中國(guó)黃金投資分析師資格評(píng)審委員會(huì)委員周洪濤說(shuō)，美元疲弱支持了金價(jià)繼續(xù)上漲，而每盎司1100美元并不是高點(diǎn)，“一旦突破還將上行”。

興業(yè)銀行黃金分析師蔣舒認(rèn)為，印度央行買(mǎi)入黃金只是各國(guó)央行今后買(mǎi)入黃金作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的前奏，對(duì)黃金作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的需求上漲的預(yù)期，推動(dòng)黃金價(jià)格快速上漲。不過(guò)，也有黃金業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)金價(jià)實(shí)現(xiàn)歷史性突破之后的下一步行情難以判斷，金價(jià)短期很可能面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。“大幅波動(dòng)難以避免，炒金風(fēng)險(xiǎn)也在加大。”

“地下炒金”風(fēng)聲再起

而隨著金價(jià)飆升，剛剛銷(xiāo)聲匿跡的種種“地下炒金”騙局又蠢蠢欲動(dòng)，風(fēng)聲再起。

近期，記者和周?chē)囊恍┡笥巡粩嗍盏竭@樣的“炒金咨詢(xún)”電話(huà)。“您好，我是XX貴金屬投資公司的顧問(wèn)，請(qǐng)問(wèn)您有興趣投資黃金嗎？現(xiàn)在金價(jià)大漲，投資是好機(jī)會(huì)……”記者問(wèn)：“你們炒哪里的黃金，杠桿多少倍？”“顧問(wèn)”答：“我們代理炒倫敦金、紐約金，都是國(guó)際盤(pán)子，杠桿100多倍，10塊美金就能炒1盎司黃金，很便宜……”一些黃金投資專(zhuān)家警告投資者：在國(guó)際金價(jià)上漲、國(guó)內(nèi)金市活躍的背景下，“地下炒金”的暗流涌動(dòng)，死灰復(fù)燃，投資者應(yīng)嚴(yán)加防范。

實(shí)際上，所謂“炒外盤(pán)”就是違規(guī)交易。為控制風(fēng)險(xiǎn)，正規(guī)的黃金投資渠道杠桿一般在7至10倍，杠桿上百倍，保證金可能瞬時(shí)灰飛煙滅，絕對(duì)就是“吸金圈套”。

就在今年10月底，涉案金額近600億元的浙江世紀(jì)黃金大案一審宣判。隨后，億高“地下炒金”案也在上海告破。這些“地下炒金”案，雖然手法、方式層出不窮，但凡是參與的投資者，結(jié)果無(wú)非破財(cái)難免災(zāi)，血本無(wú)歸。

“其實(shí)沒(méi)交易，騙你不熟悉。”上海一位“地下炒金”辦案檢察官告訴記者，有的“地下炒金”公司收取客戶(hù)數(shù)千萬(wàn)元保證金，一毛錢(qián)都沒(méi)有在境外正規(guī)期貨交易市場(chǎng)上交易過(guò)。而是把客戶(hù)買(mǎi)單和賣(mài)單進(jìn)行配對(duì)，“內(nèi)部對(duì)沖”。也就是說(shuō)，客戶(hù)的巨額保證金并非像他們被告知已“輸”了，而是被地下炒金公司用種種伎倆“吞”了。

此類(lèi)公司，利用的就是貪欲，“他們沒(méi)有合法的對(duì)沖渠道，所謂黃金投資就是投資者與莊家的對(duì)賭，但莊家隨時(shí)可能卷款而逃。”

“拿走了你的籌碼，還制定游戲規(guī)則，與其說(shuō)是賭局不如說(shuō)是騙局。所以黃金投資，首要須選擇正規(guī)渠道！”

高價(jià)下的“炒金”策略如何調(diào)整

國(guó)際金融危機(jī)背景下，國(guó)際資本市場(chǎng)經(jīng)歷了跌宕浮沉，一瀉千里。唯有黃金以其獨(dú)有的金融屬性，一枝獨(dú)秀，仍維持牛氣沖天，價(jià)格連創(chuàng)新高。這也使投資者的目光更多轉(zhuǎn)向黃金市場(chǎng)。

不過(guò)，隨著目前黃金價(jià)格再次創(chuàng)出歷史新高，投資者也開(kāi)始出現(xiàn)策略分化，追高者有之，獲利了結(jié)者有之，觀望者亦有之。

有報(bào)道稱(chēng)，國(guó)際金價(jià)連日上漲，有投資者開(kāi)始拋售金條變現(xiàn)，在北京一位投資者一次拋售32公斤金條，回購(gòu)額高達(dá)756萬(wàn)元。

中國(guó)黃金集團(tuán)上海黃金公司總經(jīng)理李清飛告訴記者，國(guó)際金價(jià)這輪上漲，黃金回購(gòu)業(yè)務(wù)確實(shí)有增長(zhǎng)，而且北京多于上海、廣州，“在上海一般的大單也就5公斤左右，回購(gòu)額100多萬(wàn)元現(xiàn)金，但絕大多數(shù)投資者選擇繼續(xù)持有。而且近期隨著金價(jià)高漲，投資金條和黃金首飾的銷(xiāo)售量明顯上升。”業(yè)內(nèi)專(zhuān)家分析，高拋低吸確實(shí)是投資黃金的一種方式。但實(shí)物金條交易成本較高，占用資金較多，并不是好的套利工具，其最佳功能是作為個(gè)人或家庭財(cái)產(chǎn)配置的一個(gè)“保值”部分，可以對(duì)沖其他高風(fēng)險(xiǎn)投資。

蔣舒指出：“從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，如果金價(jià)上漲，馬上拋售金條，雖然是獲利了，但藏金最主要的保值避險(xiǎn)功能也就喪失了。”

目前國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)已有多種投資工具可供選擇，而且風(fēng)險(xiǎn)、投資門(mén)檻、交易成本、獲利方式各不相同，投資者關(guān)鍵要根據(jù)自身情況合理選擇。如實(shí)物金條，投資門(mén)檻較高，占用資金多，但風(fēng)險(xiǎn)最小，適合“壓箱底”長(zhǎng)期持有；而紙黃金門(mén)檻很低，風(fēng)險(xiǎn)中等，但只能低買(mǎi)高拋獲利，而且不能交割現(xiàn)貨黃金；而黃金期貨和黃金現(xiàn)貨延期產(chǎn)品，高風(fēng)險(xiǎn)高收益，采用杠桿交易方式，可以雙向交易，不管黃金漲跌，只要看準(zhǔn)趨勢(shì)，就能掙錢(qián)。

蔣舒提醒，黃金牛市趨勢(shì)不變，但短期內(nèi)由于金價(jià)創(chuàng)新高，必然會(huì)有波動(dòng)，要注意風(fēng)險(xiǎn)。

上海金融學(xué)院學(xué)者王慶仁再次提醒，黃金投資在價(jià)格高位時(shí)最要戒“貪”，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于普通投資者而言，還應(yīng)該立足于把黃金作為“壓箱底”的投資品，作為一種理想的保值工具。而對(duì)于黃金杠桿交易，投資者必須要有一定的資金實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資技術(shù)，盲目參與，則可能遭遇自身難以承受的超額風(fēng)險(xiǎn)。（陸文軍）