今年上半年A股在各大上市銀行紛紛拋出再融資計(jì)劃等多方因素的影響下，成為了全球資本市場的“最差生”。如今，下半年伊始，盡管有觀點(diǎn)認(rèn)為市場流動(dòng)性緊縮開始趨緩，但中行再度啟動(dòng)巨額融資計(jì)劃，將再度挑戰(zhàn)市場敏感神經(jīng)。
銀行融資逐步曝光
7月2日晚間，中國銀行在上證所和港交所網(wǎng)站同時(shí)發(fā)布了“總額不超600億元”的配股計(jì)劃。6月初，中行剛剛完成400億元可轉(zhuǎn)債的發(fā)行。
公告稱，為補(bǔ)充本行資本金，提高資本充足率，中行擬實(shí)施A股及H股配股。本次配股按每10股配售不超過1.1股的比例向全體股東配售，A股和H股配股比例相同，最終配股比例在發(fā)行前根據(jù)市場情況確定。本次配股融資總額不超過人民幣600億元。
由于監(jiān)管層對(duì)銀行資本充足率的要求，A股對(duì)銀行再融資已經(jīng)見怪不怪，但類似中行這樣高頻、且突然的再融資計(jì)劃還是驚擾了市場。
上周五午后，A股一度深幅下挫，大批個(gè)股恐慌性跳水，上證綜指盤中一度跌破2300點(diǎn)。盡管尾盤有資金集體涌入以地產(chǎn)、銀行、保險(xiǎn)為代表的權(quán)重板塊拉抬股指，促使股指翻紅，但投資者對(duì)A股未來走勢(shì)仍非常擔(dān)憂。
“如果工、中、建三大行在下半年逐步落實(shí)再融資方案，今年的A股也就沒什么行情可言了。”股民吳先生在接受記者采訪時(shí)表現(xiàn)出了對(duì)銀行再融資的焦慮。
事實(shí)上，6月24日，建行股東大會(huì)剛剛通過了不超過750億元A+H配股計(jì)劃。而工行也在5月18日公告通過了A股發(fā)行不超過250億元可轉(zhuǎn)債的計(jì)劃，將等待市況好轉(zhuǎn)后落實(shí)，后續(xù)再融資方案和金額則尚未明確。市場預(yù)計(jì)，工行很有可能延續(xù)A+H配股的套路再融資。
匯金力挺三家銀行
“與其他上市公司再融資不同，此次銀行再融資有匯金公司力挺，或多或少可以降低市場對(duì)恐慌情緒。”上海某私募基金人士對(duì)記者表示。
匯金公司曾先后在4月和6月兩次發(fā)布公告表明積極支持并參與３家銀行有序補(bǔ)充資本的態(tài)度。匯金公告指出，將按持股比例以現(xiàn)金全額認(rèn)購建行配股方案中的可配股票。
資料顯示，匯金公司持有建行57.09%的股份，這意味著匯金公司最多需要向建行支付428億元參與認(rèn)購。
中行方面，匯金公司持有67.53%的股份，按照公告，匯金將參與中行配股計(jì)劃。但具體參與方式還不清楚。若按照其參加建行的方式和比例，匯金需要向中行支付405億元參與認(rèn)購。
“接下來市場還要面對(duì)工行再融資計(jì)劃。”一位券商分析師對(duì)記者表示，“目前，匯金公司的承諾是一枚定心丸，但隨著融資數(shù)量的上升，投資者仍然會(huì)擔(dān)憂，匯金公司是否會(huì)及時(shí)、足額地參與三大行的配股認(rèn)購，這又成為A股的定時(shí)炸彈。”
融資引發(fā)市場擔(dān)憂
三大銀行巨額再融資引發(fā)了市場流動(dòng)的擔(dān)憂。但目前，監(jiān)管層的部分調(diào)控措施也出現(xiàn)了一些微妙變化，令研究機(jī)構(gòu)對(duì)流動(dòng)性的判斷已經(jīng)出現(xiàn)分歧。
7月1日，央行發(fā)布5月份金融市場運(yùn)行情況。報(bào)告表示，5月份市場流動(dòng)性有所趨緊，貨幣市場利率快速大幅上行。這是自2008年11月以來央行首次作出“流動(dòng)性趨緊”的表態(tài)。
近期數(shù)據(jù)顯示，截至上周，央行已經(jīng)連續(xù)６周在公開市場進(jìn)行凈投放操作，累計(jì)凈投放資金7830億元。
樂觀人士預(yù)計(jì)，在匯改重啟的背景下，7月份公開市場或?qū)⒕S持凈投放格局。與此同時(shí)，由于人民幣升值預(yù)期抬頭將帶來外部資本流入，將使得7月份流動(dòng)性壓力有所減小，進(jìn)一步緩解資金面緊縮局面，給A股帶來利好。
謹(jǐn)慎觀點(diǎn)則認(rèn)為，在內(nèi)有業(yè)績下滑擔(dān)憂，外有全球經(jīng)濟(jì)二次探底困擾的情況下，即便流動(dòng)性趨緊的情況得到緩解，A股也很難在短期內(nèi)有起色。
“本來指望農(nóng)行上市能出現(xiàn)大盤筑底的絕佳契機(jī)，但從目前的情況來看，A股反彈的不確定性又增加了一重。”吳先生說。
在上述背景下，分析人士建議，投資者需在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的情況下，適度介入有政策支持的區(qū)域類、高科技及節(jié)能環(huán)保等相關(guān)的個(gè)股。（國際金融報(bào)記者 宋璇）
|
