怎樣入境

多采取“螞蟻搬家”方式，尚未發現“熱錢”有組織、大規模流入境內

記者：熱錢(Hot Money)，又稱游資，通常定義為追求最高報酬和最低風險，在國際金融市場上迅速流動的短期投機性資金。總感覺社會各界對“熱錢”定義不一、觀點各異，外匯局是如何界定“熱錢”的？

鄧先宏：當前社會各界對“熱錢”到底是什么還沒有明確統一的界定。需要指出的是，在我國還保持著適度資本管制的前提下，我國的“熱錢”問題與那些資本自由流動的國家或經濟體有著完全不同的語境，盲目套用得出的結論恐怕會南轅北轍。毫無疑問，在市場經濟條件下，所有跨境資金都是逐利的，投資和投機的界限不易區分。問題的關鍵要看資金流動是否具有真實、合法合規的貿易投資背景。同時，長、短期資本的劃分也只是相對的，在某些特定條件下二者可以相互轉化。在我國，由于存在資本項目管制，所謂“熱錢”應明確為那些純粹以投機套利為目的、無真實貿易或投資背景的國際收支交易及跨境資金流動。

記者：外匯局是否發現有“熱錢”大規模流入，或者外界傳言的“金融大鱷”操作“熱錢”的跡象或案例？

鄧先宏：從今年2月開始，國家外匯管理局在外匯流入量較大的13個省市組織開展了應對和打擊“熱錢”專項行動，共計非現場排查近期的跨境交易347萬筆，累計排查金額4400多億美元。截至目前，專項行動已查實190起涉嫌違規案件，涉案金額73.5億美元，取得了階段性成果。

專項行動的數據顯示，我國跨境資本流動及外匯收支總體上是合法合規的，尚未發現境外“熱錢”有組織、大規模流入境內。違規流入的“熱錢”多采取“螞蟻搬家”方式，呈現多點式、滲透的特點。至于所謂的“金融大鱷”問題，由于我國對資本項目交易還存在一定管制，國際上正規的大型金融機構，出于法律風險等方面的考慮，通常不會采取違規途徑。此次專項行動也證實了這一點。

記者：外匯局局長易綱在今年兩會期間曾披露，流入我國的“熱錢”很多都披著合法合規的外衣，您能否介紹一下“熱錢”是如何“偽裝”流入的？

鄧先宏：專項行動顯示，“熱錢”違規流入主要集中在傳統的貿易和投資領域，方式五花八門，確實給監管和查處工作帶來了一定的困難，但只要抓住“熱錢”的運作規律，不難發現其中的疑點，可以說其“偽裝術”并不高明。

例如，部分加工貿易企業利用價格做文章，即通過高報工繳費、虛增可收匯額度和轉移定價等方式達到多收匯、多結匯的目的；部分轉口貿易企業利用收付匯時差“動手腳”，即通過收匯后全額結匯、推遲付匯及虛構交易等方式擴大外匯凈流入；服務貿易項下“熱錢”主要是以運輸費、咨詢費名義違規辦理收結匯，有些企業以服務貿易收入的名義收取資本項下外匯資金，以逃避外匯監管；外商投資項下的“熱錢”很多與“虛假外資”有關。部分外資企業雖有真實項目，但無真正的“外資”，有的干脆就是“空殼企業”，所需外匯通常通過中間人與地下錢莊之間進行資金交易，資本金結匯后用于歸還地下錢莊或境內外出資人。個人項下的“熱錢”主要是通過分散匯入—分散結匯—集中入賬等多種形式，達到將大額資金化整為零進行分拆結匯的目的。

專項行動發現，大部分銀行能夠按照外匯管理規定辦理相關業務，履行真實性審核職責。但也有個別銀行在辦理日常業務中合規意識薄弱，對單證審核不嚴；甚至有的銀行為短期利益驅使，主動“配合”客戶進行業務“創新”，為企業規避外匯管理導入資金提供便利，不僅擾亂了外匯市場的正常秩序，也給銀行經營管理帶來風險。