內(nèi)資企業(yè)期盼了許久的“兩稅合一”終于明朗。昨日提交全國人大審議的企業(yè)所得稅法草案規(guī)定，將內(nèi)外資企業(yè)所得稅稅率統(tǒng)一為25%，由于法定稅率由33%降低了8個百分點，而且草案擴大了稅前扣除標準，縮小了稅基，企業(yè)的實際稅負還要明顯低于25%的名義稅率。

分析人士普遍認為，這對于內(nèi)資企業(yè)來說無疑是利好消息。其中，一直執(zhí)行較高稅率的銀行業(yè)、通信服務(wù)業(yè)及批發(fā)零售等行業(yè)受益突出。

銀行業(yè)：業(yè)績增長將超10%

“兩稅合并”后，目前實際所得稅率較高的銀行業(yè)受惠程度將十分突出，凈利潤增長幅度可能超過10%。

渤海證券分析師田輝指出，兩稅合一將通過當期應(yīng)納稅所得和遞延稅款兩方面影響

商業(yè)銀行的所得稅費用。目前國有商業(yè)銀行所得稅率平均為33%，在經(jīng)濟特區(qū)設(shè)立的外資銀行所得稅率為15%。

田輝認為，所得稅率降至25%后，根據(jù)我國上市銀行2005年的財務(wù)報表計算，如果不考慮稅前扣除項變動及遞延稅款調(diào)整的影響，其業(yè)績將平均提升17.41%。其中，提升幅度最大的分別是中國銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行和工商銀行。

其次，目前上市銀行的所得稅政策均為納稅影響會計法下的債務(wù)法，即在所得稅率變動當年要求確認遞延稅款余額的變動。目前只有工商銀行的遞延稅款為貸方余額，稅率下調(diào)將減少所得稅費用，按2005年報表數(shù)計算將提升凈利潤水平約0.92%。

通信業(yè)：中國聯(lián)通受益最大

市場人士指出，從兩稅合并對上市公司的業(yè)績影響來看，除了銀行之外，電信行業(yè)也是受惠最突出的一個行業(yè)。

海通證券研究員楊國平則認為，本次內(nèi)外資企業(yè)所得稅并軌對通信行業(yè)整體的業(yè)績影響不太大。以2005年業(yè)績測算，行業(yè)整體影響應(yīng)該小于3%。對通信行業(yè)來說，在稅率影響方面，目前主要影響因素不是兩稅并軌，而是高新技術(shù)企業(yè)的所得稅優(yōu)惠稅率政策。

不過對處于電信運營業(yè)的中國聯(lián)通來說，其影響相對要大于通信行業(yè)。以2005年業(yè)績測算，如果兩稅并軌，其業(yè)績提高將超過10%。

中富證券電信分析師張濱則表示，以中國聯(lián)通為例，公司今年上半年利潤總額380178萬元，扣除所得稅120805萬元和少數(shù)股東損益94541萬元，實際凈利潤164832萬元，如果按照25%的所得稅稅率計算將使公司凈利潤增加約兩成。

“中移動、中電信和網(wǎng)通的情況也將類似于聯(lián)通，兩稅合一對內(nèi)地運營商將產(chǎn)生非常明顯的利潤提升作用，并且會帶動股價的上揚。”張濱說，“此外，眾多的內(nèi)資SP，只要沒有經(jīng)營性虧損，也都將從中受益。”

對于內(nèi)資的通信設(shè)備制造企業(yè)，張濱認為，兩稅合一的影響將是中性的。“這個領(lǐng)域是以中興、華為等有影響力的企業(yè)為主，國家對這些高新技術(shù)企業(yè)已經(jīng)給予了稅收優(yōu)惠。”

批發(fā)零售：凈利潤將提高近15%

西南證券李葳認為，我國批發(fā)零售業(yè)是典型的薄利、重稅行業(yè)，全行業(yè)的平均凈利率為2.13%,在所有行業(yè)中排名倒數(shù)第4位；實際所得稅率為31.28%，在所有行業(yè)中排名第3位，僅次于金融保險行業(yè)以及木材家具，達到32.28%。

據(jù)統(tǒng)計，2005年，17家外資零售企業(yè)在華銷售額達1400億元，而我國滬、深兩市71家零售類上市公司的銷售額僅為1800億。由于內(nèi)外資企業(yè)在所得稅率、稅前扣除、退稅等政策上存在差異，這71家上市企業(yè)比該17家外資企業(yè)多繳納稅額15億元。

因此，“兩稅合一”之后，內(nèi)外資企業(yè)所得稅率統(tǒng)一為25%。屆時，內(nèi)資零售商業(yè)上市公司將獲益匪淺。李葳認為，經(jīng)測算，批發(fā)零售類上市公司的整體凈利潤將提高14.47%。此外，不同企業(yè)所獲得的收益也不盡相同。