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一、產(chǎn)銷：產(chǎn)銷增長(zhǎng)同步回落

1.各主要紙張產(chǎn)量增速繼續(xù)回落

10月份，紙張生產(chǎn)增長(zhǎng)繼續(xù)下滑，不過，不少紙類產(chǎn)品產(chǎn)量增速仍快于2005年同期水平，特別是新聞紙，在基本消化完前期庫(kù)存的情況下，增速呈現(xiàn)出持續(xù)緩慢回升的態(tài)勢(shì)。

規(guī)模以上造紙企業(yè)前10月累計(jì)生產(chǎn)機(jī)制紙及紙板同比增長(zhǎng)21.25％，增速比前三季度下降1.3個(gè)百分點(diǎn)，比上半年下降近3個(gè)百分點(diǎn)，比2005年同期增速下降約2個(gè)百分點(diǎn)。分類別看，書寫印刷紙前10月產(chǎn)量增長(zhǎng)較為顯著，同比增長(zhǎng)達(dá)37.14％，增速較大程度上超過2005年。箱紙板產(chǎn)量由于3月份增加較多，增速明顯加快，比2005年同期上升達(dá)10個(gè)多百分點(diǎn)。新聞紙2006年前幾個(gè)月受庫(kù)存和基數(shù)的影響，產(chǎn)量同比增速有限，但三季度以來，隨著庫(kù)存的加快消化，產(chǎn)量增速持續(xù)回升，單月產(chǎn)量已超過40萬噸。

2.行業(yè)產(chǎn)值增長(zhǎng)略快于2005年水平，但增速呈回落趨勢(shì)

2006年前10月，各主要紙張產(chǎn)量增長(zhǎng)快速，帶動(dòng)工業(yè)總產(chǎn)值穩(wěn)定增長(zhǎng)，前三季度全行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值2520億元，同比增長(zhǎng)23.6％，增速略快于去年同期，受基數(shù)逐漸上升影響，增幅表現(xiàn)出下滑的趨勢(shì)。

3.市場(chǎng)需求保持穩(wěn)定，基數(shù)上升使得銷售增長(zhǎng)高位回落

從工業(yè)銷售值來看，2006年前兩月規(guī)模以上造紙企業(yè)總體銷值增速略有回落。但3月份以后，銷售增長(zhǎng)重新進(jìn)入攀升軌跡，這種勢(shì)頭一直延續(xù)到3季度，不過10月份，在去年同期基數(shù)大幅度上升的條件下，全行業(yè)銷售值同比增速回落，1－10月份同比增長(zhǎng)24.39％，增速與2005年同期相當(dāng)，這表明紙業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)階段仍處于擴(kuò)張期，需求較為強(qiáng)勁，但呈現(xiàn)出從快速向穩(wěn)定回歸的趨勢(shì)。  （查看全文）

二、效益：銷售收入增長(zhǎng)快于成本增長(zhǎng)，行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)攀高

2006年一季度，造紙行業(yè)效益增長(zhǎng)表現(xiàn)出沖高回落的態(tài)勢(shì)，成本費(fèi)用增長(zhǎng)過快是效益增長(zhǎng)高位下滑的主要原因。不過二季度以來，隨著銷售收入增長(zhǎng)穩(wěn)步攀升，行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)在波動(dòng)中呈快速反彈走勢(shì)，特別是三季度以來，利潤(rùn)增長(zhǎng)呈現(xiàn)出明顯的上升通道特征。

1. 成本增長(zhǎng)被更快的銷售收入增長(zhǎng)所消化

2005年，造紙行業(yè)由于前期紙漿價(jià)格大幅上漲，銷售收入增長(zhǎng)一直落后于銷售成本的增長(zhǎng)。盡管隨著下半年紙漿價(jià)格的逐漸穩(wěn)定，二者差距呈緩慢縮小趨勢(shì)，但截至到2006年一季度，收入增長(zhǎng)始終落后于成本增速，對(duì)行業(yè)利潤(rùn)帶來較大壓力。

4月份開始，這一狀況終獲逆轉(zhuǎn)，在銷售持續(xù)加快背景下，銷售收入的增長(zhǎng)逐漸超過成本增長(zhǎng)，截止到10月份，這一勢(shì)頭仍在持續(xù)，這表明造紙行業(yè)對(duì)上一輪成本漲價(jià)帶來的不利影響已經(jīng)基本消化。前10月全行業(yè)銷售收入同比增長(zhǎng)達(dá)到24.79％，快于成本增長(zhǎng)0.4個(gè)百分點(diǎn)。

2.三大費(fèi)用增長(zhǎng)有所改善

收入增長(zhǎng)逐漸消化成本的增長(zhǎng)，但并不意味著費(fèi)用增長(zhǎng)緩慢下來。2006年以來，造紙行業(yè)費(fèi)用控制不甚理想。三大費(fèi)用同比增長(zhǎng)都顯著快于2005年同期水平，尤其是財(cái)務(wù)費(fèi)用，前三季度同比增長(zhǎng)達(dá)到48.61％，增速大大超過去年同期和去年年底，值得引起重視，費(fèi)用的增加削弱了行業(yè)的盈利增長(zhǎng)。不過三季度以來，三大費(fèi)用增長(zhǎng)比上半年都有所下降，說明業(yè)內(nèi)部分企業(yè)已經(jīng)開始逐漸意識(shí)到了這個(gè)問題并加以適當(dāng)控制。10月份，三大費(fèi)用增速都比前三季度有所下降。

3.利潤(rùn)增長(zhǎng)仍處于快速通道，業(yè)績(jī)分化較大

前10月，造紙行業(yè)利潤(rùn)增勢(shì)在銷售收入和成本費(fèi)用增長(zhǎng)拉力中呈顯著波動(dòng)走勢(shì)，隨著銷售收入對(duì)成本的基本消化，利潤(rùn)增長(zhǎng)進(jìn)入快速增長(zhǎng)通道。截至10月末，全行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)119.87億元，同比增長(zhǎng)38.59％，增速持續(xù)上升，且創(chuàng)下近兩年來新高。同期，受到不斷加劇的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境影響，行業(yè)分化也快速加劇，表現(xiàn)在行業(yè)利潤(rùn)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，業(yè)內(nèi)虧損企業(yè)虧損額增長(zhǎng)也較快。

三、行業(yè)資產(chǎn)：固定資產(chǎn)比重上升，流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)改善

2006年10月末，造紙行業(yè)的資產(chǎn)總量相比2005年年末上升近310多億元。比較而言，固定資產(chǎn)規(guī)模的增加明顯超過流動(dòng)資產(chǎn)的增加，這使得固定資產(chǎn)在全部資產(chǎn)中的比重上升，增強(qiáng)了行業(yè)的生產(chǎn)能力；不過，前三季度雖然全部流動(dòng)資產(chǎn)余額增加不多，但從結(jié)構(gòu)來看，由于占用流動(dòng)資金的應(yīng)收賬款和產(chǎn)成品存貨增加都非常有限，行業(yè)可用于生產(chǎn)的流動(dòng)資金量實(shí)際上是相對(duì)更為充足了。  （查看全文）

四、投資：增速下滑，結(jié)構(gòu)走向改善

在經(jīng)過連續(xù)幾年的投資高增長(zhǎng)下，2006年造紙行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速明顯下滑，2006年前10月造紙行業(yè)累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資492.4億元，同比增長(zhǎng)11.3％，增速比2005年同期以及2005年全年水平較快下滑，且較大程度上低于全國(guó)同期城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)的水平。

后期來看，由于銷售增長(zhǎng)強(qiáng)勁，效益反彈沖勁十足，因此，預(yù)計(jì)行業(yè)投資也存在反彈加速的趨勢(shì)，這在6月份以來幾個(gè)月的月度投資增長(zhǎng)中已經(jīng)有所體現(xiàn)。從投資的投向來看，由于各路外國(guó)資本對(duì)國(guó)內(nèi)造紙行業(yè)布局已經(jīng)全面展開，因此，未來相關(guān)資金投入將更加側(cè)重于新聞紙、銅版紙等處于反傾銷期且產(chǎn)品檔次和技術(shù)要求比較高的紙品項(xiàng)目，這對(duì)我國(guó)造紙行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高技術(shù)水平和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力是利好。  （查看全文）

五、主要企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況：小型和私營(yíng)企業(yè)增長(zhǎng)相對(duì)更為良好

1. 前10大企業(yè)經(jīng)營(yíng)

2006年前10月，造紙行業(yè)按銷售收入排名前10企業(yè)的經(jīng)營(yíng)呈現(xiàn)出如下特點(diǎn)：

一是企業(yè)毛利率比前幾個(gè)月上升。2006年前10月，造紙行業(yè)前10大企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入和利潤(rùn)593.43億元和45.87億元，銷售利潤(rùn)率7.73％，比前三個(gè)季度以及2005年的毛利水平都有所上升。

二是與行業(yè)比較來看，由于規(guī)模效益的作用，前10大企業(yè)目前毛利水平仍較大程度上超出行業(yè)平均水平。前10月累計(jì)造紙行業(yè)前10大企業(yè)的銷售毛利7.73％，比行業(yè)平均水平4.83％超出2.9個(gè)百分點(diǎn)，一季度時(shí)二者的差距為2.77個(gè)百分點(diǎn)，2005年二者的差距為2.83個(gè)百分點(diǎn)，總體來看，差距比較穩(wěn)定。

另外，從集中度來看，前10月造紙前10企業(yè)的銷售收入集中度比上半年有所下降，但利潤(rùn)集中度比上半年有所上升，反映出行業(yè)規(guī)模企業(yè)在盈利優(yōu)勢(shì)方面有所增強(qiáng)。

2. 分規(guī)模企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況

從絕對(duì)值來看，大型企業(yè)是造紙行業(yè)當(dāng)前主要的利潤(rùn)提供者，盡管企業(yè)數(shù)量比較少，市場(chǎng)份額落后于中型和小型企業(yè)，但由于大型企業(yè)具有一定的規(guī)模效益，銷售利潤(rùn)率相對(duì)高于中型和小型企業(yè)，因此實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額基本上接近于全部中型和小型企業(yè)的總和。

從2006年前10月增長(zhǎng)來看，小型企業(yè)效益增長(zhǎng)大大快于大型和中型企業(yè)，利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)到57.27％，增幅比2005年較大程度上升。小型企業(yè)由于規(guī)模不大，在2006年初期紙張市場(chǎng)總體出現(xiàn)銷售波動(dòng)條件下，采取更為機(jī)動(dòng)靈活的進(jìn)購(gòu)策略，規(guī)避交易和流通成本，充分顯示出機(jī)制靈活的特點(diǎn)。另外，小型企業(yè)管理費(fèi)用控制相對(duì)強(qiáng)于大中型企業(yè)，對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)較大。

3. 分所有制企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況

分所有制企業(yè)來看，除國(guó)有和股份制企業(yè)相對(duì)慢外，前10月造紙行業(yè)大部分所有制類型企業(yè)效益增長(zhǎng)都非常快。比較而言，集體和私營(yíng)企業(yè)效益增長(zhǎng)相對(duì)更快。外資企業(yè)前10月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)仍占全行業(yè)的主體，累計(jì)完成利潤(rùn)總額42.98億元，同比上升48.52％；股份制企業(yè)由于前一季度利潤(rùn)同比下降達(dá)到15.25％，二季度以來盡管情況好轉(zhuǎn)，但累計(jì)利潤(rùn)增長(zhǎng)在各大所有制類型企業(yè)中相對(duì)仍較低，同比增長(zhǎng)22.11％。私營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)超過50％以上，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)非常快速。（國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部供稿）   （查看全文）