二、主要經濟景氣指標變動情況

1、工業增速回落幅度較大，回落至綠燈區

8月份，工業生產繼續減速，當月規模以上工業增加值同比增速已回落到12.8%，比上月大幅下降1.9個百分點。季節調整后，工業增速繼續下降，目前已回落至綠燈區。1-8月，規模以上工業增加值累計增長15.7%，比去年同期低2.7個百分點。工業生產增長在7、8月份連續放緩預示著三季度GDP增速將在一、二季度持續下降的基礎上，進一步回落。奧運因素是造成8月份工業生產減速的重要原因。為保證奧運期間的空氣質量，北京、山西、河北、山東污染嚴重的工業企業被停產、限產。8月份，北京規模以上工業增加值同比下降9.1%，河北增長7.3%，比上月下降6個百分點，山西和山東均增長12.2%，分別比上月低1.7個和3.7個百分點。

分工業類型看，8月份，重工業規模以上增加值同比增長13.2%，比上月下降2.5個百分點，輕工業增長11.7%，比上月下降0.5個百分點。分行業看，8月份，紡織業增長8.9%，化學原料及化學制品制造業增長8.9%，非金屬礦物制品業增長13.9%，黑色金屬冶煉及壓延加工業增長8.1%，通用設備制造業增長15.0%，交通運輸設備制造業增長11.9%，增幅分別比上月下降1.2、6.6、1.6、5.8、3.4和3.9個百分點。

2．CPI當月漲幅超預期回落，進入綠燈區

8月份，CPI同比上漲4.9%，比上月回落1.4個百分點。這是自2007年7月以來，CPI漲幅首次低于5%。從月環比看，8月份CPI比7月份下降0.1%。CPI的超預期回落表明當前的通脹壓力正趨于緩和。季節調整后，CPI同比增速已回落至綠燈區上沿。當月CPI漲幅的明顯回落一方面是由于翹尾因素的顯著下降。8月份翹尾因素僅為2.3個百分點，比上月下降1.3個百分點，為年內翹尾因素下降幅度最大的一個月。另一方面，食品價格的持續回落也帶動CPI指數走低。8月份，食品價格同比上漲10.3%，比上月下降4.1個百分點；非食品價格上漲2.1%，漲幅與上月持平。從月環比看，8月份食品價格下降0.4%，年內已持續6個月出現下降。與7月份相比，8月份CPI八大類構成價格呈“兩降、三平、三升”格局。 除食品類價格較上月下降外，衣著類價格環比下降0.5%，居住類、醫療保健及個人用品類、交通和通信類價格與上月持平，家庭設備用品及維修服務、娛樂教育文化用品及服務類、煙酒及用品類價格較上月分別上漲0.3%、0.2%和0.3%。

3．固定資產投資增長平穩，位于黃燈區

1-8月，城鎮固定資產投資同比增長27.4%，比1-7月高0.1個百分點，比去年同期高0.7個百分點。季節調整后，在黃燈區內穩定小幅攀升。從項目隸屬關系看，1-8月，中央項目投資同比增長27.7%，增幅比1-7月高2.4個百分點；地方項目投資增長27.4%，比1-7月低0.1個百分點。分地區看，受北京投資下降影響，東部地區投資增速略有放緩。1-8月，東部地區城鎮投資同比增長22.6%，比1-7月低0.2個百分點；中部地區投資增長35.3%，比1-7月高0.2個百分點；西部地區投資增長29.1%，比1-7月高1個百分點。受奧運會召開影響，北京市自7月20日起暫停所有施工項目，1-8月，北京地區城鎮固定資產投資同比下降0.6%。除北京外，東部地區其他省市投資增長仍保持平穩。

分產業看，第一、二產業投資增速加快，第三產業投資繼續小幅回落。1-8月，第一產業投資同比增長63.5%，比1-7月高1.6個百分點；第二產業增長28.8%，比1-7月高0.9個百分點；第三產業增長25.5%，比1-7月低0.5個百分點。部分高污染、高能耗行業投資持續放慢，受出口下降影響，紡織和化纖業投資增長大幅放慢。1-8月，紡織業投資僅增長4.9%，比去年同期低21個百分點，化學纖維制造業增長18.5%，比去年同期低33.1個百分點。

4．消費增速持續加快，進入紅燈區

8月份，社會消費品零售總額同比增長23.2%。增幅比上月下降0.1個百分點。1-8月，累計社會消費品零售總額同比增長21.9%，剔除物價因素實際增長13.82%，比1-7月高0.51個百分點，比去年同期高1.49個百分點。季節調整后，消費增速仍延續升勢，已進入紅燈區。分地域看，8月份，城市消費品零售額同比增長23.9%，比上月低0.1個百分點；縣及縣以下零售額增長21.8%，增幅與上月持平。分行業看，8月份，批發和零售業零售額同比增長23.2%，比上月低0.1個百分點；住宿和餐飲業零售額增長26.3%，比上月低0.2個百分點；其他行業零售額增長2.6%，比上月低2.1個百分點。分商品看，8月份限額以上批發和零售業中，糧油類增長23.1%，肉禽蛋類增長26.7%，分別比上月高4.7和8.3個百分點；服裝類增長29.5%，比上月高2.7個百分點；文化辦公用品類增長13.3%，體育、娛樂用品類增長10.1%，分別比上月低2.8和8.2個百分點；日用品類增長20.8%，比上月高1.3個百分點；汽車類增長19%，比上月低8.8個百分點；建筑及裝潢材料類下降9.5%，比上月多下降6.1個百分點。

5．出口增速回落，進口增速大幅放緩，進出口總值增速重回黃燈區

8月份進出口總值增長22%，比上月下降7.8個百分點。季節調整后，進出口總值增速重新回到黃燈區。當月，出口增長21.1%，比上月下降5.8個百分點；進口增長23.1%，比上月下降10.6個百分點。進出口相抵，實現貿易順差286.9，比上月增加34億美元，創單月歷史新高。這也是順差連續4個月高于200億美元。8月份貿易順差擴大的主要歸因于進口增速下滑。一方面，國內經濟增長放緩，國內需求出現下滑。另一方面，原油等國際大宗商品價格下跌，造成進口金額下降。7月中旬以來，國際原油價格持續快速回落。受原油價格大幅下降影響，8月國際市場主要初級產品價格水平大幅回落，結束了此前連續7個月的漲勢。反映國際市場初級產品價格水平的中價國際現貨、期貨價格指數比上月分別下降7.2%、10.8%。

分國別看，我對主要貿易伙伴國出口普遍放緩，對歐盟出口前景不樂觀。1-8月，歐盟繼續為我國第一大貿易伙伴，我國對歐盟出口總值同比增長26.3%，比1-7月回落0.8個百分點；美國繼續為我國第二大貿易伙伴，我國對美國出口總值同比增長10.6%，比1-7月提高0.7個百分點；日本仍為第三大貿易伙伴，我國對日本出口總值同比增長15.6%，比1-7月低0.3個百分點。8月份我國對美國的出口雖然略有加快，但這主要是由于去年同期基數低造成的。去年8月份，我國對美國出口同比增長9.4%，接近去年增長的低谷。我國對歐洲的出口增速已經從年初30%-40%的高增長降至8月的22%。作為我國目前最大的出口市場，歐洲經濟衰退的可能性越來越大，而且近期人民幣對歐元升值速度明顯加快，我國對歐盟出口前景并不樂觀。

6．發電量增速大幅下降，回落至綠燈區下沿

8月份，發電量增速已連續第三個月下降，當月發電量較去年同期僅增長5.1%，比上月下降3個百分點，為2002年2月份以來最低增幅。季節調整后，仍大幅回落，目前處于綠燈區下沿。發電量增速的大幅下降，一方面是由于經濟增長放緩，以及與奧運相關的企業停產減少了電力需求。據中國電力企業聯合會統計，今年以來，電力消費表現出增速逐月放緩的總趨勢，到8月份，更是出現用電量跌至新低的局面。6、7、8月份，全國全社會用電量分別同比分別增長8.35%、7.74%和5.38%。此外，從地域上看，5月份開始當月分省用電基本都呈現放緩的趨勢，且放緩省份明顯增加。5、6、7、8月當月用電量增速低于10%的省份分別有11個、15個、18和22個。其中，內蒙古當月增速已經由5月份的22.56%下降到8月份當月的7.63%；華北地區的北京、天津、河北、山西、山東8月當月用電量增長率分別為-3.64%、-1.74%、4.36%、9.94%和0.32%，用電放緩非常明顯；另外，沿海省份用電增速大部分也增長乏力，如江蘇、浙江、廣東8月用電增速分別僅為0.35%、3.87%和6.52%。另一方面，電價偏低也影響了火力發電企業的生產積極性，影響了電力供應。上網電價近期雖然已兩度上調，但仍無法跟上煤價的漲幅。8月份，許多發電廠因無煤可用而被迫關閉發電機組，另一些則選擇推遲機組重啟時間以控制損失。8月份，火電發電量同比增幅僅為1.8%，比上月下降4.3個百分點；水電增長17.9%，比上月下降0.6個百分點。

7．M1增速回落明顯，進入綠燈區

8月末，M2余額同比增長16%，增幅比上月末低0.35個百分點，比去年同期低2.09個百分點； M1余額同比增長11.48%，比上月末低2.48個百分點，比去年同期低11.29個百分點；M0余額同比增長10.89%。1-8月份凈投放現金476億元，同比少投放273億元。季節調整后，M1增速延續下降勢頭，已進入綠燈區。造成M1增速降幅較大的原因依然是企業存款增速的顯著下降。8月末，企業存款余額同比增長17.2%，比上月下降3.08個百分點。與企業存款增速放緩相對比，居民儲蓄存款增速仍在快速回升。8月末，人民幣儲蓄存款余額同比增長18.5%，比上月高2.3個百分點。由于股市低迷，儲蓄持續回流銀行。央行今年第三季度全國城鎮儲戶問卷調查顯示，在當前物價和利率水平下，認為投資股票或基金最合算的居民人數占比為8.2%，較上季大幅下跌8.6個百分點，連跌4個季度，且跌幅均在8個百分點以上；銀行儲蓄再次成為居民的首選，有43.8%的居民認為在當前物價和利率水平下更多儲蓄最合算，比上季上升5.7個百分點，比去年同期上升18.5個百分點，并達到歷史最高。

8. 貸款增速小幅回落，處于綠燈區

人民幣貸款增速在7月略有反彈之后，8月份重現下行軌跡。8月末，人民幣各項貸款余額同比增長14.29%，增幅比上月末低0.29個百分點，比去年同期低2.73個百分點。當月人民幣貸款增加2715億元，同比少增313億元。分部門看：居民戶貸款增加504億元，同比少增779億元，其中，短期貸款增加231億元；中長期貸款增加273億元；非金融性公司及其他部門貸款增加2211億元，同比多增465億元，其中，短期貸款增加394億元；中長期貸款增加1231億元；票據融資增加528億元。1-8月份人民幣各項貸款增加3.1萬億元，同比多增291億元。隨著近期人民幣對美元升值步伐的放緩，外匯貸款在8月份下降明顯。8月末，金融機構外匯貸款余額同比增長37.84%，增幅比上月末下降7.19個百分點。當月金融機構外匯各項貸款減少30億美元，同比多減少107億美元（去年同期增加77億美元）。這是繼今年7月份外匯貸款減少6億美元之后，外匯貸款連續第二個月減少。

9．財政收入增速繼續回落，進入綠燈區

在7月份全國財政收入增速較6月份下降14.2個百分點的基礎上，8月份財政收入增速仍在繼續回落。8月份全國財政收入同比增長10.1%，增幅比7月份降低6.4個百分點。財政收入增幅回落主要是因為稅收增幅出現下降。8月份財政收入中，全國稅收總收入完成3551.22億元，同比增長11%，絕對額和增長率均創今年以來單月最低水平，營業稅、進口環節稅、個人所得稅等主要稅種增速全面回落，扣除退稅后的企業所得稅、證券交易印花稅繼續維持負增長局面。