金融危機正在改變全球汽車產業格局。圍繞著“中國、小排量、節能環保”三大關鍵詞。金融資本和產業資本不約而同地把手伸向了中國汽車業。

我國汽車企業興起了抄底海外汽車資產的念頭，但戰戰兢兢、行動甚慢。而此前不動聲色的海外投資機構早已相繼下注中國汽車企業——如巴菲特旗下的中美能源公司參股比亞迪、高盛集團參股吉利汽車。深諳中國國情和市場需求的跨國汽車巨頭們也開始謀變，本土化、小排量化蔚然成風。這一切源于中國汽車產業政策的變化和中國汽車市場的發展。

海外金融大佬鐘情中國車企

海外金融資本正掀起押注中國汽車業之風。9月23日，吉利汽車的一紙公告稱，已和高盛集團聯營公司GS CapitalPartnersVIFund(簡稱，GSCP)簽署認購協議。吉利汽車將向后者發行可轉換債券和認股權證，如全面行使后將凈籌資約25.86億港元(約3.34億美元)，GSCP將持股吉利汽車15.1%，成為吉利汽車第二大股東。消息公布后，吉利汽車股價當日大漲近19%。

這已是一年來，第二家獲得海外機構投資者青睞的自主品牌汽車企業。去年9月，巴菲特旗下的中美能源公司斥資18億港元、以每股8港元的價格認購了2.25億股比亞迪股份，9月24日，比亞迪收盤價為68港元，中美能源公司賬面增值750%。賬面盈利約135億港元。

中國猶豫的抄底海外整車資產，與海外投資機構的毅然下注形成鮮明對比。盡管北汽控股、吉利汽車屢屢擬收購海外整車資產，但目前仍未得手；吉利汽車競購沃爾沃一事，遲遲無下文；而北汽控股在競購歐寶汽車失利后，轉向參股瑞典的跑車制造商科尼賽克——后者擬收購薩博100%股權。即使最終薩博花落科尼賽克，業內仍擔心兩件事：一是作為科尼賽克小股東，北汽控股從中能得利多少？能否得到自己想要的知識產權或使用權、品牌使用權等？二是，北汽控股該筆投資的回報期有多長？

中國汽車工程學會理事長張小虞表示，中國汽車海外抄底時機并不成熟。因為海外收購整車資產的問題比較復雜。連海外巨頭都經營不好的整車企業，年輕的中國汽車企業很難經營好。國泰君安證券分析師張欣則指直言：“我們想抄底，但未見得能抄得到。以鐵礦石為例，力拓集團困難時希望中鋁集團出手救，但雙方達成了195億美元的參股合作與執行協議后，走出危機的力拓集團反毀，寧愿向中鋁集團支付1.95億美元的分手費。同樣，如果福特汽車、通用汽車走出危機，有些整車資產也不會急著出售甚至可能不出售。”

在談到巴菲特旗下的中美能源公司、高盛集團關聯公司GSCP相繼參股中國汽車企業時，國內外汽車業人士將此視為下注中國汽車市場。長安汽車董事長徐留平告訴記者，2020年，中國汽車業銷量將達到5000萬輛，國內4000萬輛、海外銷量為1000萬輛海外銷售。從2008年中國汽車銷量938.05萬輛增長至5000萬輛，仍有較大的空間。

安信證券汽車分析師孫木子指出，“海外資本參股的對象均為此次汽車產業政策的最大受益者。即選擇了雙強，即強勢市場中的強勢(或者未來強勢)企業。”

跨國產業資本瞄準中國節能新政

已經駐守中國汽車市場的產業資本們，將目光轉向了節能、環保市場。隨著中國加大對汽車業節能、環保的重視，各跨國汽車企業和合資企業密切留意隨之而來的商機，紛紛出招。主要體現在三方面。

第一，在全球布局，補上小排量乘用車的短板。近日在法蘭克福國際汽車展上，鈴木汽車高管表示，將就大眾汽車收購鈴木汽車達成基本協議。大眾汽車此舉被視為有意借鈴木進軍中國及東南亞等國的小排量汽車市場。

第二，已經進入中國市場的豪華車企業也開始俯身向下。奔馳、寶馬等紛紛推出排量3.0升以下的豪華車。雷克薩斯則顯得更為激進：9月8日，在華推出了ES350、ES240，其中ES240排量僅為2.4L，成為雷克薩斯入華后推出的首款排量低于3.0L的豪華車。這只是開始，豐田中國執行副總經理野崎松壽表示，未來雷克薩斯進口車結構將調整。以3.0為界的大排量乘用車和小排量乘用車的比例將升至2：8，此前為8：2。

自去年下半年調整大排量乘用車消費稅后，3.0排量以下和3.0排量以上的豪華車境遇迥異。今年以來，3.0排量以下的豪華車占據豪華車市場約77%的份額，同比增長了10%；3.0排量以上的豪華車銷量則銳減，故此前主攻大排量乘用車的雷克薩斯表現遠遠落后于奔馳、寶馬、奧迪等競爭對手。

第三，在A級車為代表的家用轎車領域，合資整車企業掀起了換芯運動。日前，在工信部公布的《車輛生產企業及產品(第195批)公告》中，上海大眾、上海通用、一汽大眾、北京現代新車呈現出搭載小排量(低于1.6升)發動機的趨勢。

各大企業表示，無論短期還是中期看，小排量乘用車市場都有較大的增長空間。第一，從短期看，自今年執行“1.6L及以下排量小型車購置稅減免50%”后，小排量乘用車銷量高速增長。第二，從中長期看，據《汽車產業調整和振興規劃》規劃，未來“1.5升以下排量乘用車市場份額達到40%以上，其中1.0升以下小排量車市場份額達到15%以上。”