候選者猜想
盡管中投境外投資管理人剛剛啟動,但諸多海外投資管理機構已對拿下這筆單子摩拳擦掌。
中投公告顯示,參選機構需滿足"經營資產管理業務達6年以上(以2007年9月30日為截止日,往前推算6年以上);截至2007年9月30日,管理的資產不少于50億美元(或等值貨幣)"等等硬性條件。
接受本報采訪的眾多海外投行人士表示,無論是參選資格還是回報目標,勝任者不乏其人。
"很多大的基金管理公司和大的金融集團都做資產管理業務,美林、花旗、高盛等旗下的此類機構的表現都很不錯。"一位外資金融機構的研究人士如是說。目前,擁有此類機構的知名金融集團還包括荷銀、AIG、美國運通、法國巴黎銀行、巴克萊銀行、貝萊德環球、德意志銀行、ING、景順投資、匯豐、JP摩根等等。
在接受本報記者采訪時,施羅德集團北京代表處一位負責人亦表示對中投公司選聘境外投資管理人頗有興趣。他表示,作為一家優秀的獨立資產管理公司,施羅德集團在新興市場投資頗有優勢。
JP摩根則為此事旋即發表了一份備忘錄。其中國證券市場部董事總經理李晶在點評中投的此番動作時表示,"這是中投公司在資產管理外部委托上走出的具體一步。這表明中投正在尋求建立覆蓋四個資產領域的廣泛、多元的全球投資組合。"
William Blair& Co分析師D.J.Neiman則表示提示,中投此舉與1年前社保基金聘用10家歐美資產管理公司作為境外投資管理人的做法相近。另一資深金融專家則稱,"在此前社保基金境外委托投資上表現優越的管理人可能會具有一定的優勢。"
中標"四部曲"
此次公告亦明確了選聘工作的流程。12月20日之前為參選機構的初步申請階段,中投將在21日向有效申請人發出相關申請材料。第二階段是2008年1月15日前,申請人將申請材料遞交中投。之后,中投立即組織初評以及復評工作。
備受矚目的費率議價將在第四階段進行。公告顯示,管理費率報價將由候選機構提交,中投公司與候選人協商后確定最終費率。
對于管理費率最終可能計算方式,中國人民大學財金學院副院長趙錫軍表示,"通常情況下,這種投資業務不會是一種固定費率的收費方式。一方面它會要求對盈利部分進行分成;另一方面它也會考慮不同的市場情況,不同市場的分成方式也是不同的。"
此外,在公告中,中投表示未來與境外投資管理人的委托合同皆為無期限合同。"合同簽訂后,任何一方均可終止合同關系,并提前向另一方發出書面通知。"
中投內部人士稱,將來對境外投資管理人的考核不一定僅僅以投資目標為基準,"會有一個相對長期的、包括同業業績比較和市場環境因素在內的綜合考評體系。"
一金融專家則表示,中投在選聘初期即明確合同的期限,是為了在未來把握對合作伙伴的話語權。
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