傳統行業成香餑餑
2007年中國創投市場投資領域多元化趨勢明顯。醫療健康、能源、連鎖經營和傳媒娛樂等傳統行業投資案例數量和投資金額均大幅度增長。同時，互聯網投資規模大幅下降，IT和電信及增值投資規模增速放緩。
2008年第一季度，制造業和IT行業位于IPO平均首日投資回報率第一梯隊，回報率分別為3.62倍和3.21倍。教育、汽車行業和能源位于第二梯隊，平均首日投資回報率分別為2.16倍、1.72倍和1.55倍。燈箱布制造企業海利得在深圳證券交易所中小企業板IPO，通聯創投成功從該企業退出并且取得了12.85倍的IPO平均首日投資回報率，位居2008年第一季度單筆投資回報率排名首位。
4月份的創投仍然延續重傳統行業的發展態勢。China Venture最新統計報告來看，4月的創投市場，能源及礦業行業是一投資亮點，其投資案例數量為6個，其中環保節能行業為4個；投資金額為2100萬美元，其中環保節能行業為1314萬美元。報告分析稱，在國際能源價格高漲的背景下，環保節能行業因其良好的社會和經濟效益為創投機構普遍看好。從投資行業來看，互聯網、能源及礦業、IT以及傳媒娛樂等行業在投資案例數量方面表現突出，其中互聯網和能源及礦業行業均為6個案例數量，并列行業投資案例數量第一；在投資金額方面，互聯網、IT、傳媒娛樂和醫療健康等行業的投資金額較大，其中互聯網為7900萬美元，IT為5214萬美元，分列行業投資金額前兩位。報告指出，報告還指出，本月TMT行業所獲得的單筆投資金額較高，例如土豆網即獲得了5700萬美元的投資。據統計，TMT行業投資案例數量為11個，占總投資案例數量44%，而其投資金額為1.33億美元，占總投資金額57.7%。
2005年之前，VC在中國賺錢主要靠投資IT，例如盛大等游戲軟件商的成功。2005年之后，隨著尚德、分眾的成功，創投不再僅限于TMT領域，而是逐步向傳統領域擴展。最近兩年來，創投對傳統行業的青睞似乎開始漸漸超過TMT行業。根據清科統計，盡管去年廣義IT行業投資案例達202個，投資額13.83億美元，遠遠領先于其他行業，但投資占比已大跌。廣義IT行業投資案例數占投資總數的45.9%，投資金額占42.6%，而此前這些數字一直保持在50%以上。傳統行業和服務業的投資占比明顯提升，機械制造、媒體、教育與培訓、娛樂業等成為創投機構新的投資熱點，而以往較少受到關注的農業、餐飲、食品和飲料等行業也獲得了一些投資。倪正東表示，我國創投投資的行業分布正在日趨多元化。華興資本創始人兼CEO包凡認為，今年我國創業投資市場將會呈現三個特點：一是延續去年的趨勢，將會有更多的投資從TMT行業轉移到傳統行業，傳統行業將獲得較多融資；二是會進一步挖掘傳統行業。以前主要關注消費行業，今年應該會有更多的項目去投資上游行業，比如工業、制造業、環保技術、能源等；三是從趨勢上看，上半年創投的投資應該不錯，畢竟去年募資的規模比較大，大家都有比較大的投資壓力。下半年市場在估值方面可能會帶來壓力，原因是全球股市從去年底開始出現較大調整，這難免會影響投資者的信心。
IPO趨冷不具有延展性
今年4月僅有1家VC/PE背景企業IPO，與上月相比下降了66.7%，VC/PE背景企業融資規模為2008年以來最小，平均融資金額亦創出2008年以來最低。這主要是由于國內外證券市場低迷影響。
美國次貸危機影響了美國的證券市場，低迷的證券市場阻遏住中國企業赴境外公開上市的沖動，造成四月底我國企業IPO數量總體下降至9家，而1到3月份IPO項目數量分別是12家、12家、10家，4月IPO數量為今年最低水平。其中，IPO企業數量下降10%，融資金額下降57.9%，平均融資金額下降53.2%，而風投和私募背景IPO數量為1家，3522萬美元，規模和平均融資金額均創出2008年以來最低。本月共有9家企業IPO，融資金額30.34億美元，平均融資金額3.37億美元。其中國內IPO項目為5項，較上月增加2家，而海外IPO項目為4項，較上月減少3家。赴境外上市企業四月份登陸香港有1家，登陸新加坡為2家，登陸泛歐交易所為1家，無一家登陸次貸危機發源地美國。
中國投資市場信息咨詢服務機構ChinaVenture公司IPO項目分析師于懋庚表示，今年1至4月，IPO企業數量呈下降趨勢。出現這種原因主要是受美國次貸危機影響。次貸危機后，海外各資本市場深受打擊，因此國內企業放慢了赴境外上市的腳步，與此同時，境內上市數量于去年同期大致相當，部分擬上市的企業推遲了上市計劃。
中國A股市場也在內外多重因素影響下，從6000點一路下探，曾一度跌波3000點，市場一度處于非理性下跌的恐慌中，證監會對再融資方案嚴格審核申請的態度。這也減緩IPO的速度，但隨著國內外市場環境的好轉，特別是最近證監會對市場使用利好組合拳，市場企穩反彈，隨著市場走好，IPO必將再度迎來高潮。（張志偉）
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