但是，我們從本年第三季度的原油走勢圖上觀察到的是，原油僅有窄量的波動(dòng)，并無明顯的升幅。與黃金、美股的升勢相比，出現(xiàn)了顯著的差別。于是我們分析這一現(xiàn)象的成因在于，原油并非直接與金價(jià)的走勢掛鉤，而是原油作為工業(yè)原材料，如果價(jià)格上漲，勢必造成工業(yè)生產(chǎn)成本的提高，從而導(dǎo)致商品價(jià)格上漲，即物價(jià)升高，通貨膨脹也無可避免了。于是，通貨膨脹的加劇，就彰顯出黃金對抗通脹的價(jià)值，從而受到矚目，金價(jià)因此而上揚(yáng)。

而時(shí)至今日，我們?nèi)匀簧钕萦谑澜缃?jīng)濟(jì)危機(jī)的泥潭，市場需求的整體蕭條導(dǎo)致原油的一蹶不振。至于通貨膨脹，更是無稽之談。從下圖中可以看出，本年內(nèi)的居民消費(fèi)指數(shù)持續(xù)維持在零以下，完全是通貨緊縮。歐美資本主義各國居民從來是負(fù)債消費(fèi)，不斷在透支自己未來的收入，尤以美國為甚。金融危機(jī)之下其收入遭遇困境，再加上曾經(jīng)的債臺高筑，導(dǎo)致了消費(fèi)的長期低迷，物價(jià)的屢次下挫，滋養(yǎng)了通貨緊縮。

那么理論上通脹才會(huì)催生黃金的漲勢，而為什么黃金會(huì)連連上沖在通貨緊縮這一不相稱的時(shí)刻呢？我們給出的理解是，各國加速印鈔機(jī)導(dǎo)致的紙幣泛濫，雖然由于救市的復(fù)雜過程，其負(fù)面影響尚未顯現(xiàn)，但是對于未來通貨膨脹的恐懼早已深入人心，這種恐懼的預(yù)期造就了黃金投資在整個(gè)資本市場上的風(fēng)光無限。人們的心理因素，常常會(huì)給市場造成無法想象的極端后果。

五、未來走勢預(yù)判

經(jīng)過了第三季度的突破和蓄勢，黃金價(jià)格早已在第四季度的開端爆發(fā)出驚世駭俗的漲勢。在10月2日收盤于985、最高曾至1007的基礎(chǔ)上，10月5日高開1016.90，6日又打出一個(gè)跨度約為24美元的大陽線，創(chuàng)造了歷史高位1040.20美元，此后也不斷攀升，最高曾至1070上方。從圖形上可以看出，9月中后期的技術(shù)性整理回調(diào)屬于對之前我們所提及的大型整理三角形態(tài)的回踩確認(rèn)。那么，底部已經(jīng)被夯實(shí)，黃金未來的升勢將披荊斬棘，無可限量。至少，1100在年末之前被突破，似已無懸念。而我們想象中的1200、1300高位，也正在變得愈發(fā)真實(shí)。

畢竟，一方面美元下行的空間，仍然可以給金價(jià)提供充足的發(fā)揮余地。另一方面，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇撥開重重迷霧真正現(xiàn)身之前，諸如美聯(lián)儲(chǔ)升息，美政府收緊經(jīng)濟(jì)政策之類，都還是相對遙遠(yuǎn)的靡靡之音。

黃金，仍然值得我們緊緊地握在手中。