2005年股改以來已有大部分公司完成了股改，目前仍在交易未股改的公司只剩下八家，專業(yè)人士認(rèn)為，未能完成股改的公司雖然很少，但這并不代表這些股票就具有很大的投資價(jià)值，如果這些公司內(nèi)在價(jià)值真的很強(qiáng)的話，早就應(yīng)該成功股改。

隨著股改進(jìn)入尾聲階段，越來越少的“S”股，也成了稀有品種。目前仍在交易未股改股只剩下8只，這八家公司仍然不能完成股改的原因各有不同。

大股東與流通股股東之間存在分歧，利益難以協(xié)調(diào)，是股改難以完成的原因之一。作為中石化旗下子公司，早在2006年10月，S上石化與S儀化一同披露股改方案，均為每10股流通股送3.2股。但到目前為止公司仍在為對(duì)價(jià)扯皮。

S佳通質(zhì)地優(yōu)良，第一大股東為外資的佳通輪胎中國(guó)投資有限公司，控股44.432%，其他非流通股股東持股量均在1%以下，不過，自2005年股改以來，連續(xù)五年均沒有提出方案，以至于被稱為A股“最牛股改釘子戶”。

S前鋒股改方案盡管誘惑力最強(qiáng)，但方案在2007年1月23日出臺(tái)、2007年2月5日股東大會(huì)通過后便進(jìn)入了漫長(zhǎng)審批程序，股價(jià)也一度熱炒到55元，時(shí)至今日仍未得到批文。

相對(duì)而言，由于重組傳聞，資產(chǎn)質(zhì)地較差的未股改ST股是市場(chǎng)明星,其中，S*ST華塑從年初的9.47元，漲到4月9日最高的14.49元，最高漲幅達(dá)53%。

提醒：未股改股被爆炒的是少數(shù)

有市場(chǎng)分析人士表示，目前未能完成股改的公司確實(shí)很少，但這并不代表這些股票就具有很大的投資價(jià)值。如果這些公司內(nèi)在價(jià)值真的很強(qiáng)的話，早就應(yīng)該成功股改了。像*ST湖科、ST磁卡這樣被爆炒的股改成功的股畢竟是少數(shù)。而且如果股改股未能完成資產(chǎn)重組，就存在很大的退市可能。因此投資者要密切注意股改進(jìn)展，在不了解公司股改進(jìn)程的情況下，最好不要輕易介入其中。

不過，英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄認(rèn)為，投資未股改的公司，如果時(shí)機(jī)把握得好，有很好的技巧，還是可以關(guān)注的。對(duì)大多數(shù)中小投資者而言，S股難以把握，應(yīng)謹(jǐn)慎操作，不能為個(gè)別股票的暴漲而眼紅。(楊 欣）