第二，歐洲主權(quán)債務(wù)危機成因。勞動力市場供求不平衡、財政赤字膨脹、生產(chǎn)力疲軟、競爭力薄弱、銀行業(yè)盈利能力偏低。這只是一個表面現(xiàn)象，歐洲主權(quán)債務(wù)危機是給歐洲整體的評估，長期以來歐洲GDP的增長很慢，低于美國，但是失業(yè)率高于美國。歐洲的問題還比較復(fù)雜其中有經(jīng)濟、金融和政治的因素，特別是歐元區(qū)國家的貨幣政策出現(xiàn)了弱化，匯率變動機制失去了調(diào)節(jié)經(jīng)濟的作用，再加上大家知道的匯率評級機構(gòu)開了第一刀，降級，美英本土的對沖基金大量做空，所以導(dǎo)致股市劇烈波動。6月4日、7日兩次突破1.2美元的關(guān)口，創(chuàng)4年來新低。有人把矛頭指向評級機構(gòu)。大家知道金融危機之后歐元兌美元一度達到1：1.5左右，這中間歐元強勢的情況令成員國得以憑借低息貸款茍且偷安，財政問題給歐元區(qū)埋下定時炸彈。
這兩是表面原因，深層次的原因，一是歐元區(qū)經(jīng)濟分化嚴重，自身蘊含不穩(wěn)定的風(fēng)險。二是歐元區(qū)運行機制有缺陷。
下面談一下影響，主要是對世界經(jīng)濟的影響和對歐洲經(jīng)濟本身的影響?？赡軞W洲主權(quán)債務(wù)危機之后，在可預(yù)見的一段時間內(nèi)還仍然保持高度的波動狀態(tài)，對國際貨幣體系的影響，歐元信用受挫不容置疑，橫向比較美元、英鎊、日元的債務(wù)水平都不太樂觀，還有從經(jīng)濟復(fù)蘇的角度看，歐元是緊縮財政對全球的經(jīng)濟復(fù)蘇會加大“二次探底”的風(fēng)險。同時歐洲還有一個社會矛盾激化的問題，保護主義勢力強大的問題。
談到對中國的影響，對中國的影響主要是兩個方面：第一中國的防守比較強，中國坐擁2.5萬億美元的外匯儲備，政治穩(wěn)定、市場潛力很大。第二個進攻性很弱。在歐洲債務(wù)危機情況下，人民幣對歐元今年升值了15%，對中國企業(yè)走出去是很好的機會。一般中國企業(yè)走出去是亞非拉落后地區(qū)，但是在歐洲的軟肋南歐這些地方，如果適時的進去，對中國是一個很好的機會。因為現(xiàn)在歐元主權(quán)債務(wù)危機還不確定，資產(chǎn)也有大的進一步縮水的可能性，直接投資會比購買資產(chǎn)來得安全多。
2010-06-23 11:30:58
下面請中國社科院學(xué)部委員，世界經(jīng)濟政治研究所原所長谷源洋研究員做點評。
2010-06-23 11:34:11
我只談兩個觀點。第一，歐元是世界儲備貨幣之一，但是現(xiàn)在支持歐元成為世界儲備貨幣的三個原則已經(jīng)被突破了。原則一，就是歐盟和歐元區(qū)的財政赤字不能超過GDP的3%，債務(wù)規(guī)模不能超過60%，這已經(jīng)被突破了。原則二，歐盟區(qū)有規(guī)定，一個成員國出現(xiàn)債務(wù)危機，其他的成員國不能用納稅人的錢去救它，這一點被突破。原則三，歐洲央行不能買進歐洲國家政府發(fā)行的債券，現(xiàn)在歐洲各國政府發(fā)行的債券不是由投資人購買，而是由歐洲央行購買。這三個原則都被突破了。所以這次歐元吸引力削弱了，在今后兩年到四年或者更長一些時間，這三個原則能不能重新再恢復(fù)起來呢？我們認為有可能，所以歐元還是世界儲備貨幣之一。
第二，這次歐洲主權(quán)債務(wù)危機從宏觀上講造成哪些影響，國內(nèi)外流行四種說法：這次歐洲主權(quán)債務(wù)危機會不會導(dǎo)致歐元區(qū)的解體，會不會導(dǎo)致歐元的崩盤，會不會觸發(fā)全球性的信用危機，會否會導(dǎo)致世界影響“二次探底”。這個“二次探底”是我們這次會議要討論的問題，但是我認為剛才幾個發(fā)言者對這個問題觸及得不夠。我個人認為，我們對世界經(jīng)濟形勢的估計，從去年下半年以來一直有分歧，一是世界經(jīng)濟是否已經(jīng)觸底反彈，好多的媒體講已經(jīng)觸底反彈，有的說沒有觸底反彈，這個說法沒有意義，不解決問題，是否觸底反彈要有自己指標(biāo)體系，去年寫的文章我的指標(biāo)體系是用五個指標(biāo)衡量世界經(jīng)濟是不是觸底反彈?，F(xiàn)在講這次的債務(wù)危機是不是會促使世界經(jīng)濟的“二次探底”，首先一個概念要清楚，什么叫做“二次探底”。美國一個學(xué)者提出一個概念，起碼要看兩個指標(biāo)，一個是就業(yè)市場和消費市場至少是四個月連續(xù)下滑，做到這樣就有可能開始“二次探底”。我個人所了解的“二次探底”也就是二次衰退，即雙谷衰退，去年世界經(jīng)濟衰退了，歐洲負增長、美國負增長、日本負增長，發(fā)達國家都是負增長，世界經(jīng)濟也是負增長，今年的形勢之下歐洲的債務(wù)危機來了，肯定對世界經(jīng)濟的復(fù)蘇會產(chǎn)生影響，但是是否會導(dǎo)致世界經(jīng)濟今年再次的負增長？我認為這個可能性不大。
2010-06-23 11:34:29
大家都知道，聯(lián)合國的預(yù)測，國際貨幣基金組織的預(yù)測、世界銀行的預(yù)測、OECD的預(yù)測都紛紛提高了對2010年世界經(jīng)濟的預(yù)測值，現(xiàn)在美聯(lián)儲認為美國的經(jīng)濟增長率在3.5%-3.7%，歐洲經(jīng)濟我個人判斷是0增長。我判斷今年下半年由于歐洲債務(wù)危機還不能說已經(jīng)看得很清楚了，還有可能再發(fā)展、擴大和蔓延，我感覺今年下半年歐洲的經(jīng)濟往下調(diào)一調(diào)，世界經(jīng)濟也會往下調(diào)一調(diào)。但是基本的結(jié)論，今年世界經(jīng)濟不會再次陷入負增長的困境。
為什么我們國家的領(lǐng)導(dǎo)人認為世界經(jīng)濟存在“二次探底”的可能呢？1、因為世界經(jīng)濟發(fā)展有不確定性，我們把面臨的外部環(huán)境看得重一點，總比看得輕一點要好。2、我們國家是要退出不同的意見，現(xiàn)在來看我們國家不能馬上把寬松的政策退出。
以上是我的理解。
2010-06-23 11:37:03
剛才谷源洋研究員對我們的經(jīng)濟每月談做了一個很好的總結(jié)。下面請記者提問。
2010-06-23 11:39:54
我們現(xiàn)在討論歐洲主權(quán)債務(wù)危機和08年美國金融危機，背后隱含的事情是擔(dān)心中國經(jīng)濟再次受到影響。從去年的情況來看，投資占到60%以上，成了第一駕馬車，歐洲是我國第一大出口地區(qū)，今年我們會有四萬億計劃結(jié)束，投資也下降。拉動內(nèi)需住房、消費、汽車、家電下鄉(xiāng)這些消費政策的效應(yīng)也在衰減，現(xiàn)在非常關(guān)心在危機的影響下調(diào)結(jié)構(gòu)擴內(nèi)需的壓力極大增加，下半年會不會像以前提到的擴大內(nèi)需，調(diào)整首次收入分配的比例，讓政策先啟動從擴大內(nèi)需迅速替換到以內(nèi)需為主的經(jīng)濟增長？
2010-06-23 11:40:26
歐盟經(jīng)濟出現(xiàn)問題給我們擴內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)加大了外部的壓力，一個是我們出口受到影響，歐盟作為我們第一大出口市場，由于歐元貶值，歐洲國內(nèi)市場需求萎縮，所以我們今年對歐盟的出口增長速度下降，這對我們原來依靠外需增長模式帶來壓力，這個壓力是好事情，使我們能夠加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，第一個轉(zhuǎn)變就是擴內(nèi)需，重點是增加消費，增加消費就需要調(diào)整收入分配結(jié)構(gòu)，另外要穩(wěn)步的推進城市化率，這樣把我們內(nèi)需拉動起來加快經(jīng)濟增長。二是歐盟出現(xiàn)問題給我們帶來天賜良機——國際并購。現(xiàn)在歐元貶值了，美元值錢了，人民幣也值錢了，現(xiàn)在是抄底的好機會，到歐洲去兼并企業(yè)，有較好技術(shù)的科研機構(gòu)和技術(shù)專利，現(xiàn)在是他們困難的時候，過去他們要價很高，像沃爾沃現(xiàn)在能夠并購成功就是因為歐盟的形勢影響的結(jié)果，所以現(xiàn)在是中國企業(yè)走出去到歐洲去并購的最好機會。
2010-06-23 11:41:54
現(xiàn)在歐元是貶值了，中國對歐洲的出口肯定會受到影響。另外，中國目前宣布人民幣會逐漸的升值，對中國的經(jīng)濟沖擊下一步會達到什么樣的程度？
2010-06-23 11:43:27
歐元匯率問題第一次受大家關(guān)注，我有的親戚問我，聽說歐元不行了，歐元區(qū)的壽命也快結(jié)束了，我手里面還有歐元怎么辦？的確，歐元貶值對中國來講意味著人民幣升值，咱們升值了多少，到現(xiàn)在大概是16.5%。這對我們出口到歐洲市場是不利的，最不利的是什么？因為貿(mào)易的結(jié)算一個是由美元，一個是歐元。利用歐元來結(jié)算的企業(yè)恐怕受的損失更大。歐元的貶值也有好處，比如我們到歐洲旅游更劃算一些了，但這次牽扯到人民幣和美元的匯率，我們現(xiàn)在一提彈性就意味著人民幣兌美元要升值，這次一提彈性受到西方各國的歡迎，一是人民幣可能小幅度升值；二是今年我們提出五級盯住美元要變一下。對中國會造成什么樣的影響呢？我們需要向日本那樣對人民幣兌美元的匯率變動對企業(yè)進行壓力測驗，看人民幣到底升到什么幅度上企業(yè)能夠生存，雇得起工人，要不然要大批工人下崗，特別是勞動密集型行業(yè)。我們國家從學(xué)者的角度考慮，人民幣和美元升到什么程度是合理的，是均衡的，這到現(xiàn)在還是說不清楚的。美國學(xué)者說再升到40%，那么這40%怎么來的？都需要研究。我們和美國圍繞人民幣匯率的問題是長期問題，不會說小幅度升值就不再施加壓力，美國國會現(xiàn)在還說小幅度升值不夠，對中國造成的影響，特別是對出口造成的影響要有足夠的估計和判斷。
2010-06-23 11:44:01
昨天我遇到某個歐洲大國駐華使館的官員，他說歐元貶值20%，人民幣被低估了20%，兩個百分比一抵消中國沒有受到什么影響。
2010-06-23 11:46:59
我再補充一點，我們四月份的經(jīng)濟每月談講了人民幣的匯率問題是不是被低估，其中講到美國彼得森研究所，他們用錯誤的數(shù)，錯誤的公式得出錯誤的結(jié)論，人民幣兌美元應(yīng)當(dāng)升值40%，中國網(wǎng)、路透社放到網(wǎng)站上去了，彼得森研究所看到我們的信息很快來函要進一步詳細的數(shù)據(jù)，我們還提出愿意與彼得森研究所進行進一步的討論，得到他們回應(yīng)，準(zhǔn)備派出一個中國問題研究專家來華，我希望有機會還請各位專家和媒體朋友一起來討論，彼得森是比較嚴肅的研究所，雙方可以展開自己的觀點進行面對面的討論，如果安排成功的話，希望在座的各位積極參與。
2010-06-23 11:47:31
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