今年上市房企將面臨資金壓力，中國(guó)房地產(chǎn)測(cè)評(píng)中心1日發(fā)布《2010年中國(guó)房地產(chǎn)上市公司測(cè)評(píng)研究報(bào)告》稱(chēng)，在回款周期拉長(zhǎng)、信貸收緊、負(fù)債率高企等因素下，房地產(chǎn)企業(yè)50強(qiáng)中資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)70%的13家，未來(lái)可能陷入資金困境。

中國(guó)房地產(chǎn)測(cè)評(píng)中心研究表明，在宏觀調(diào)控背景下，上市央企抗跌性強(qiáng)。

規(guī)模化趨勢(shì)明顯

2009年房地產(chǎn)市場(chǎng)的迅速轉(zhuǎn)暖使得開(kāi)發(fā)商們的日子明顯“富裕”起來(lái)，房地產(chǎn)上市公司50強(qiáng)的規(guī)模大幅擴(kuò)張。

進(jìn)入2010年前50強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)的總資產(chǎn)值為17791.68億元，同比增長(zhǎng)38.804%，營(yíng)業(yè)收入為4060.41億元，增長(zhǎng)48.30%，而凈利潤(rùn)則大幅增長(zhǎng)了67.38%，為838.41億元。

中國(guó)房地產(chǎn)測(cè)評(píng)中心主任龍勝平博士指出，房地產(chǎn)上市公司前10強(qiáng)占前50強(qiáng)業(yè)務(wù)收入比為52.04%，表明房地產(chǎn)行業(yè)規(guī)模化趨勢(shì)明顯。

報(bào)告顯示，在港上市房企表現(xiàn)優(yōu)于滬深。在前50強(qiáng)榜單中，內(nèi)地在香港市場(chǎng)上市公司26家，有7家位于前10強(qiáng)之列。上榜26家香港市場(chǎng)公司平均總資產(chǎn)、平均營(yíng)業(yè)收入、平均凈利潤(rùn)分別比上24家滬深市場(chǎng)公司的高51.53%、22.36%和65.89%。

上市央企抗跌性強(qiáng)

近年來(lái)，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的態(tài)勢(shì)充分體現(xiàn)了政府政策因素的主導(dǎo)性作用。目前強(qiáng)力的干預(yù)政策對(duì)今年后半年市場(chǎng)形勢(shì)會(huì)產(chǎn)生重大影響，房地產(chǎn)行業(yè)面臨重大調(diào)整的可能性，市場(chǎng)下滑在一段時(shí)間內(nèi)將加速運(yùn)行。

在這種情況下，中國(guó)房地產(chǎn)測(cè)評(píng)中心預(yù)計(jì)，整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)可能出現(xiàn)兩到三年的振蕩期。同時(shí)，由于市場(chǎng)預(yù)期的相互強(qiáng)化將顯著放大振蕩期的上下波動(dòng)幅度，會(huì)加大房地產(chǎn)市場(chǎng)環(huán)境穩(wěn)定的難度。

在振蕩期中，部分2009年激進(jìn)拿地的開(kāi)發(fā)企業(yè)將面臨銷(xiāo)售不暢、資金鏈緊張、融資困難等窘境。與此同時(shí)，2009年適度拿地、現(xiàn)金充裕，維持較為穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的上市公司又將面臨一個(gè)發(fā)展的機(jī)遇期。市場(chǎng)下滑過(guò)程中，會(huì)產(chǎn)生數(shù)量較多的潛在價(jià)值較高的項(xiàng)目，優(yōu)勢(shì)企業(yè)可以適時(shí)收購(gòu)一些因資金鏈緊張的項(xiàng)目和企業(yè)，為房地產(chǎn)市場(chǎng)下一輪擴(kuò)張奠定良好的基礎(chǔ)。

中國(guó)房地產(chǎn)測(cè)評(píng)中心主任龍勝平教授認(rèn)為，在中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷高速成長(zhǎng)后，地產(chǎn)公司之間在開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)能力上的差距將逐步縮小，資金與資源的整合將成為決勝未來(lái)的關(guān)鍵要素。

在2010年4月宏觀調(diào)控之后，上市房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)股價(jià)均大幅下挫達(dá)20%以上，值得注意的是，央企背景房地產(chǎn)上市公司如中海、保利、華潤(rùn)的抗跌性明顯較強(qiáng)，其中中國(guó)海外發(fā)展市值大幅提升，超過(guò)排名榜首的萬(wàn)科。(周文天)