（西漢志黃金研究中心分析師：趙力耕）

一、第三季度黃金市場(chǎng)走勢(shì)回顧：

2009年第三季度自7月1日起至9月30日止，黃金始終維持著波浪型上漲的走勢(shì)。

7月1日黃金開(kāi)盤(pán)926.40美元/盎司，小幅上漲后出現(xiàn)連續(xù)幾日的下跌。最低在7月8日跌至904.90美元/盎司，隨后開(kāi)始上漲。從7月15日至8月31日，金價(jià)長(zhǎng)期在930美元至965美元之間波動(dòng)。直到完成了三角形整理之后，金價(jià)在9月1日，從950美元開(kāi)始上攻。7連陽(yáng)之中，最高上探至1007.40美元/盎司。持續(xù)的上漲之后，9月17日，金價(jià)達(dá)到了本季度的最高價(jià)位1023.90美元/盎司，隨后有所下跌。在9月30日大幅上漲之后，收于1007.20美元/盎司。

縱觀整個(gè)第三季度，金價(jià)6月30日收盤(pán)926.10美元/盎司，最低于7月8日下探至904.90美元/盎司，最高于9月17日上行至1023.90美元/盎司，最終在9月30日，收于1007.20美元/盎司。在第三季度金價(jià)每盎司上漲81.1美元，上漲8.76%。而每年的9月份都是黃金走高的月份，今年也不例外。國(guó)際金價(jià)于8月31日收盤(pán)于951.00美元/盎司，9月30日的收盤(pán)價(jià)為1007.20美元/盎司，每盎司上漲56.2美元，漲幅5.91%。

二、主要事件對(duì)金價(jià)的影響：

7月8日，國(guó)際貨幣基金組織和G8領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)面同時(shí)對(duì)全球第二季度公司收入水平表示擔(dān)憂。與此同時(shí)，前一周的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也同樣表現(xiàn)不佳。這些經(jīng)濟(jì)變化，使得投資者一直以來(lái)的避險(xiǎn)情緒進(jìn)一步增加，美元上漲，導(dǎo)致當(dāng)天金價(jià)大幅下跌至本季度的最低價(jià)位904.90美元/盎司。

7月15日，美聯(lián)儲(chǔ)在例行會(huì)議之后發(fā)表聲明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退已經(jīng)結(jié)束，中央銀行將上調(diào)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的預(yù)測(cè)。此外，全球最大的芯片制造商因特爾公司公布業(yè)績(jī)，該公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁。市場(chǎng)視該公司季度優(yōu)良的業(yè)績(jī)?yōu)槭袌?chǎng)復(fù)蘇的信號(hào)。諸多利好消息徹底消除了對(duì)全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的恐慌和此前對(duì)公司收入的擔(dān)心，重新激勵(lì)了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒，美股大幅上揚(yáng)，美元走弱，而以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格也大幅上漲。

7月28日，市場(chǎng)不利因素出臺(tái)。美國(guó)和歐洲公司普遍公布了第三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，令人失望的是，大多數(shù)公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。此外，公布的美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)從6月份的49.3下跌至46.6，遠(yuǎn)低于預(yù)期表現(xiàn)。避險(xiǎn)情緒再一次大幅度打擊了黃金價(jià)格。

9月2日，金價(jià)完成了三角形整理，技術(shù)上，上方?jīng)]有很強(qiáng)的阻力位置。導(dǎo)致黃金每盎司從955.5美元上漲至977.9美元，上漲22.4美元，漲幅達(dá)到2.34%。當(dāng)天漲幅也為本季度最大的單日漲幅。第二天，金價(jià)延續(xù)了上漲的勢(shì)頭，黃金ETF，SPDR黃金信托大幅加倉(cāng)將金價(jià)推升至991.4美元/盎司，每盎司再次上漲了13.4美元，上漲幅度1.37%。

9月15日，美國(guó)公布了8月份的零售數(shù)據(jù)，受到此前美國(guó)政府推出的“舊車(chē)換現(xiàn)金計(jì)劃”的影響，8月份的銷(xiāo)售增長(zhǎng)2.7%，遠(yuǎn)高于預(yù)期的2.1%。不含汽車(chē)銷(xiāo)售的零售數(shù)據(jù)同樣表現(xiàn)出色，數(shù)據(jù)增長(zhǎng)1.1%，遠(yuǎn)高于此前估計(jì)的0.4%。此外，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在一次演講中表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走出了衰退，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇。諸多利好再一次激發(fā)了市場(chǎng)的偏好情緒，繼續(xù)打擊美元，在此后的一段時(shí)間，黃金持續(xù)上漲。

9月23日，美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)發(fā)布公告，將延長(zhǎng)此前實(shí)施的數(shù)量寬松政策至明年第一季度結(jié)束。與此同時(shí)，EIA石油儲(chǔ)備報(bào)告再次喚醒了市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒。石油儲(chǔ)備意外大量的增加表明，社會(huì)石油消耗減少。投資者擔(dān)心社會(huì)生產(chǎn)，避險(xiǎn)情緒推高美元，黃金下跌

黃金信托SPDR持倉(cāng)量變化：